8️⃣ У Strategy есть вариативность в оптимизации налогов, в т.ч. за счет разных цен buckets, по которым покупались BTC. Strategy может выбирать, какие BTC лоты продавать
🔵️ низкая cost basis → реализовать capital gains для дивидендов;
🔵️ высокая cost basis → tax-loss harvesting / tax benefit
9️⃣ Есть on-chain indications, но не proof
🔵️ Официального подтверждения продаж нет, но есть две возможные on-chain подсказки:
~
13,000 BTC outflow из Coinbase Prime hot wallet, который мог быть связан с Strategy (но без точных TXID это нельзя считать доказательством);
~7,000 BTC outflow из Fidelity Custody ~13–14 мая, что примерно соответствует $525–560M при BTC $75–80k
🔵️ Важная деталь: часть BTC якобы дробилась на execution-sized chunks и шла в сторону Coinbase exchange, что больше похоже на execution/sale flow, а не просто на ребалансировку.
1️⃣0️⃣ 18 Мая Strategy
отчиталось о покупке 24 869 BTC, что стало сильным аргументом ставки "NO" на Polymarket.
🔵️Аргумент ошибочен, т.к. нетто-накопление BTC никак не связано с возможностью частичной продажи. А отчет Strategy просто свидетельствует о том, что компания купила больше BTC чем продала.
1️⃣1️⃣ Reporting window делает 1 июня критически важным
🔵️ Автор считает, что June 1 filing может покрывать период 25–31 мая.
🔵️ Если Strategy продала BTC в последнюю неделю мая, раскрытие могло выйти 1 июня, но событие всё равно засчитывалось бы как майская продажа. Это особенно важно для Polymarket, потому что рынок резолвится по факту продажи до 31 мая 2026.
1️⃣2️⃣ Май важнее, чем последующие месяцы. Именно в мае сходится множество сигналов:
🔵️ Q1 call ввёл BTC-sale framework;
🔵️ Saylor и Phong Le публично объяснили механику;
🔵️ Strategy постила релевантные слайды;
🔵️ STRC dividend был due в конце месяца;
🔵️ May 18 filing покрывал только активность до May 17;
🔵️ появились возможные on-chain outflows.
1️⃣3️⃣ Strategy уже продавала BTC раньше
🔵️ Strategy уже
продавала 704 BTC в декабре 2022, но рынок не воспринял это как катастрофу, потому что в тот же период компания купила больше BTC. Cейчас может быть то же самое - продажа части BTC при сохранении общего net accumulation
1️⃣4️⃣ Часть MSTR/X community тоже допускает майскую продажу
🔵️ Автор приводит мнения нескольких MSTR-комментаторов, которые предполагают, что Strategy могла продать часть BTC на аналогичных вышеуказанных тезисах: [
1], [
2], [
3], [
4], [
5]
🗒 Официальная форма 8K, раскрывающая изменение BTC баланса за период с 25 по 31 Мая, должна быть опубликована 01 Июня в 08:00 NY Time (15:00 МСК)
😨 Ну что, как вам аргументы? Кто-то будет
заходить в ставку, пока YES еще торгуется по $0,10?
