Пошли покупки по ETF на Эфир, а почему нет роста?
Как и предполагал на
стриме разворот по ETH начался, но почему мы не видим роста?
Вообще факторов много, не забывайте, что мы находим на пока самом манипулятивном рынке.
Но рассмотрим конкретно в разрезе ETH ETF:
Когда инвесторы покупают доли ETH ETF на бирже, они покупают их у других инвесторов или маркет-мейкеров, а не напрямую Ethereum.
Покупают же реальный ETH авторизованные участники (владельцы ETF).
Отсюда временно лаг
Влияние на цену происходит, когда:
1⃣ Спрос на доли ETF превышает предложение
2⃣ Авторизованные участники создают новые доли ETF
3⃣ Для создания новых долей они покупают физический ETH на спотовом рынке
4⃣ Эти покупки уже влияют на цену
Этот процесс может занимать от нескольких часов до нескольких дней.
Но есть еще пару факторов!
🟢Некоторые ETF могут использовать деривативы вместо физического ETH:
Если по простому, фонд не покупает сам ETH, а заключает договор с банком: "Вы нам платите, как если бы у нас был ETH".
Почему цена растет слабее?
Банк может:
- Купить только часть ETH для подстраховки
- Подождать лучшей цены
- Использовать ETH от другого клиента, который продает
- Вообще не покупать, если уверен, что цена упадет
✅ Но через какое-то время цена все ровно отскочит:
- Даже если банки не покупают ETH сразу, риски накапливаются
- Чем больше деривативов продано, тем опаснее банку не хеджироваться
- Рано или поздно банк ВЫНУЖДЕН купить реальный ETH
- Когда цена начинет расти все бросятся покупать ETH одновременно для хеджа = резкий скачок цены
🟢 Крупные покупки могут быть исполнены через внебиржевые сделки (OTC)
- Крупный фонд хочет купить $500 млн в ETH
- На бирже такая покупка взорвет цену вверх
- Они идут к OTC-дилеру и говорят: "Найдите нам ETH тихо")
Как следствие:
1⃣ ETH уходит с рынка: OTC-дилеры находят ETH у майнеров, ранних инвесторов, других фондов. Этот ETH уходит к долгосрочным держателям.
2⃣ Ликвидность снижается: После OTC-сделок на рынке остается меньше доступного ETH. И OTC-дилеры вынуждены восполняют свои запасы, покупая на рынке маленькими порциями. Ведь у ETH майнеров его тоже не бесконечно.
Так что, чем дольше цена не реагирует, тем сильнее будет движение, когда "пружина выстрелит".