Текущее значение спекулятивного мультипликатора составляет 2,1, что примерно на 31 % выше его среднего трехлетнего значения.
Другими словами, мультипликатор сейчас находится выше своего типичного диапазона за последние три года, но до достижения экстремальных пиков эйфории еще достаточно места.
Многолетняя доходность (3-летний CAGR) демонстрирует лишь умеренную динамику: в настоящее время она составляет около +30%, тогда как на пике 2022 года она превышала +120%.
Рост MC/RC с 2,1 до 3,9 означает 86%-ный рост цены биткоина с ≈ $94K до примерно $175K. Более консервативной целью является мультипликатор 2,7 (≈ $120K), за которым обычно следует коррекция, такая картина наблюдается с 2022 года.
Однако в случае внезапного всплеска ликвидности (например, ФРС "включит денежный принтер") мультипликатор может превысить 2,7 без промежуточного отката.
В заключение отметим, что эти показатели указывают на разогрев рынка.