Перекус начался еще до клейма 👌

На графиках происходит кое-что тревожное. 20-летние и 30-летние облигации США пробили отметку 5%, а 10-летки стремительно догоняют. Движение — почти вертикальное. Вот что это значит на практике. 😮 Почему растут доходности? Доходность растёт когда облигации падают в цене — то есть их продают. Причины могут быть разные: рынок закладывает сохранение высоких ставок ФРС надолго, иностранные держатели (Китай, Япония) сокращают позиции в трежерис, или просто нет желающих покупать американский долг по текущим ценам на фоне растущего дефицита бюджета США. 📝 Что это означает для рынков? Высокие доходности — это конкурент всем рисковым активам. Зачем держать акции или крипту с их волатильностью, если безрисковый трежери даёт 5%+ годовых? Капитал начинает перетекать. Плюс растёт стоимость кредита для компаний и потребителей — это тормозит экономику. 🥇 Крипта под ударом? Биткоин и альты исторически чувствительны к ликвидности. Когда деньги дорожают и «убегают в безопасность» — крипта первая под давлением. Параболический рост в доходностях — это сигнал, что что-то в финансовой системе может сломаться: либо рынок недвижимости, либо корпоративный долг, либо региональные банки. Главный риск — не сами доходности, а скорость роста. Рынки не любят резкие движения. Если 10Y быстро уйдёт к 4.6–4.8%, жди распродаж в рисковых активах.