🪙 #АЛЬТЫНАТЫ | $LDO | 19.03.2026
1️⃣ Суть проекта / технологии
Lido – это протокол ликвидного стейкинга, который позволяет отправить ETH в стейкинг и получить взамен stETH – токен, который можно дальше использовать в DeFi.
По сути, протокол решает главную проблему стейкинга: капитал не замораживается, остается ликвидным и позволяет дальше работать с ним и увеличивать потенциальную доходность. Стейкинг ETH сейчас – однозначный нарратив, количество ETH в стейкинге на исторических максимумах.
2️⃣ Бизнес-модель
Протокол зарабатывает на комиссии со стейкинг-доходности.
Механика простая:
➣ пользователь получает доход от стейкинга
➣ Lido удерживает часть как комиссию
При этом модель уже доказала свою устойчивость – протокол стабильно генерирует квартальную выручку более $15 млн.
Дополнительно Lido развивает продуктовую линейку вокруг базового ликвидного стейкинга: есть как направление для институционалов с кастомными решениями – Lido Institutional, так и продукты для повышения доходности за счет дополнительных стратегий – earnETH и stVaults.
С точки зрения токена важно понимать: LDO на данный момент – это governance токен.
Он позволяет участвовать в DAO, голосовать по параметрам протокола, апгрейдам и распределению ресурсов.
При этом сама DAO аккумулирует сервисные комиссии протокола и направляет их на развитие экосистемы.
Но ключевой момент: уже сейчас идут голосования по тому, чтобы добавить прямую связь токена с доходами через байбеки при цене ETH выше $3000 и годовой выручки выше $40 млн(что для Lido более чем реалистичный показатель).
По сути, это был главный минус проекта, и сейчас он начинает решаться – что является сильным позитивным знаком.
3️⃣ Цифры, метрики, оценка
Lido – лидер в стейкинге Ethereum и №2 протокол во всем DeFi по TVL.
Также проект входит в число лидеров по комиссиям среди всех крипто-бизнесов.
По отношению капитализации к выручке или "окупаемости бизнеса": сейчас Lido оценивается примерно в ~3.8.
Это нижняя граница для таких проектов, но с учетом текущего рынка – это скорее признак недооценки, чем слабости.
Для сравнения: до октября 2025 у подобных проектов этот показатель был на уровне 7-8.
В общем протокол уже зарабатывает, бизнес-модель работает, и при запуске байбеков токен получит прямую фундаментальную поддержку.
📈 Факторы роста
• Нарратив ETH и его стейкинга, и лидерство Lido в этом сегменте
• Потенциальный запуск байбеков (ждем рост ETH, а при текущих и исторических уровнях выручки – байбеки более чем реалистичны)
📉 Факторы риска
• Отсутствие на данный момент прямой связи токена с денежными потоками протокола, и потенциальное откладывание запуска байбеков из-за чуть более позднего старта цикла роста
🟢 Уровень риска: ниже среднего
Хороший проект, который можно рассмотреть в портфель как ставку на рост стейкинга ETH и в целом экосистемы Ethereum.
Ключевое, за чем стоит следить – запуск байбеков, благодаря им токен может получить сильную фундаментальную поддержку цены.
❤️ Не претендую на истину, лучшая благодарность за мою аналитику - это когда вы делитесь ей с другими и помогаете тем, кто действительно в этом нуждается.
💼
Хочу инвестировать вместе
🎓 Бесплатные
уроки по DeFI
💲 Безопасный
обменник
