Solana DeFi 2026: Кто выживет в «кровавой бане»? (часть -2)
Первая часть, с описанием, кто с большой вероятностью выживет -
здесь.
В период падения рынка криптовалют многие собирают себе долгосрочные портфели в надежде на будущие иксы. Важно не купить токены, глядя на график, где токен когда-то взлетел и полагать, что в будущем вернется в к предыдущим значениям. Это так не работает.
Еще одна ловушка - маркетинг. Проект убедил инфлюенсеров и сообщество, что у него передовые технологии, масса партнерств и т.д., но в действительности слабая токеномика, доходы низкие. Яркий пример EOS и Polkadot (их так любили раньше покупать в портфель) они подходят под каждую из ловушек.
✔️Мы не ищем гем, нас интересует, какой проект выживет и на фазе восстановления рынка может показать рост. Многие упадут так сильно, что даже отчаянная манипуляция ценой токена какого-то кита, которая случается время от времени, не даст вам выйти в плюс. Часто анализ графика не помогает понять это.
✔️Средние DeFi проекты: Шанс на жизнь есть, но это сомнительные инвестиции
Протоколы технологически сильные и встроены в экосистему, но их токены сомнительный актив. Нужно четко осозновать риски.
6️⃣Drift Protocol (DRIFT) Хороший продукт в ловушке токеномики
- Децентрализованная биржа для торговли фьючерсами и маржинальными позициями с продвинутым кросс-маржинальным движком.
🦾 Лучшая DEX для торговли с плечом на Solana. UX-дизайна уровня CEX. Они успешно интегрировали рынки предсказаний (BET), пытаясь откусить долю у Polymarket внутри Solana.
🔻 (Ужасная токеномика): У Drift огромная проблема с давлением продавцов. График разблокировок (Vesting) построен так, что до 2027 года на рынок постоянно выливаются новые токены от фондов, которые заходили по ценам в 20-50 раз ниже текущих.
Вывод: Хороший инструмент для трейдинга, но плохой актив для инвестиций «в долгую».
7️⃣ Marinade Finance (MNDE)
- Старейший протокол ликвидного стейкинга. Первый протокол ликвидного стейкинга на Solana, позволяющий делегировать SOL и использовать mSOL в DeFi без потери наград.
🦾 Старейший игрок, максимальная надежность кода.
🔻 Marinade есть фундаментальная проблема — они проиграли битву за «умный» стейкинг. Jito предложил пользователям MEV-награды, а Sanctum — бесконечную ликвидность. Marinade остался классическим протоколом без уникальной «фишки» в 2026 году. Токеномика MNDE строилась на обратном выкупе токенов за счет комиссий протокола.
Но сейчас мы видим классическую цепочку смерти: TVL падает -> Доходы протокола падают -> Денег на выкуп токена становится меньше -> Цена токена падает -> Интерес инвесторов падает -> TVL падает еще сильнее.
Вывод: Проект, который медленно превращается в музейный экспонат, чтобы переломить текущую тенденцию нужно что-то кардинально новое. Выживет как сервис, но как инвестиция - плохой выбор.
☠️ Anti-Portfolio: Куда НЕ НАДО лезть
❌ Step Finance (STEP) — Жертва февраля 2026
❓ Свежий взлом казначейства февраль 2026. Украдено ~$30 млн ликвидных средств, токен рухнул на 90%.
❗️ Падение на дно. Без полного возмещения средств пользователям проект — не жилец. Легче создать новый бренд, через реанимировать текущий проект.
❌ MarginFi — Корпоративное самоубийство
❓ Основатель ушел после громкого скандала и публичного отказа начислять обещанные поинты лояльности.
❗️ «Зомби-проект». Доверие пользователей уничтожено безвозвратно, вся ликвидность давно перетекла в Kamino. Покупать их токены — значит инвестировать в репутационный труп.
❌ Serum (SRM) — Наследие FTX
❓ Технология мертва и давно заменена форком OpenBook. Токен лишен какой-либо полезности.
❗️ Мертвый актив. Любые резкие движения цены здесь — это чистая манипуляция «китов», не имеющая под собой никакого фундамента.
📍Итоговый вывод:
Jito (JTO): Самый надежный актив в списке. 100% комиссий, идущих на байбэки, делают его дефляционным.
Kamino (KMNO): Главное сохранить доминацию - банковский хаб.
JUP надежен из-за размера.
RAY циклическая, рисковая история.
Остальное DeFi на Solana как долгосрочная инвестиция - нет. Можно выбрать проекты интереснее и безопасней из других сетей.
