Коэффициенты Шарпа и Сортино — сколько нервов ты тратишь на свою прибыль?
В мире трейдинга и инвестиций есть две метрики, которые объясняют не только сколько ты заработал, но и какой ценой.
Если стратегия приносит деньги, но каждый день ты на грани срыва — такая торговля долго не протянет.
И вот тут на сцену выходят коэффициенты Sharpe и Sortino.
Шарп — насколько “спокойно” ты приумножаешь капитал.
Сортино — насколько хорошо ты избегаешь просадок.
Посмотрим глубже, но простым языком. А в заключении, может быть, решим выкинуть эти коэффициенты куда подальше.
✔️Пример для понимания
Представим двух трейдеров:
Трейдер A
+2%, -1%, +3%, +2%, +1%
→ Итог: ~(+7.1%)
→ Доход небольшой, но почти не трясло
→ ⬆️ Шарп высокий
Трейдер Б
+30%, -20%, +40%, -15%, +25%
→ Итог: ~(+36.6%)
→ Прибыль выше, но дорога — как по рельсам в шахте
→ 🔻 Шарп низкий
📍 Хотя трейдер Б заработал больше, у A кривая депозита была куда спокойнее, доход получал более стабильно и плавно и коэффициент выше.
✔️Как это выглядит на графике?
Чем ровнее линия equity, тем выше Sharpe.
Чем больше дерганий, тем он ниже — даже если финальная прибыль внушительная.
Sharpe — это не про “сколько”, а про насколько гладко.
✔️ Сортино: более человечный коэффициент
Sharpe штрафует за любую “тряску” — даже если это +30% вверх.
Сортино мягче:
«Ты можешь взлетать сколько угодно. Я смотрю только на то, как ты падаешь».
Если у стратегии убытки редкие и неглубокие — Сортино будет высоким, даже если график "пилит" вверх и вниз.
📌 В чём разница по формулам?
Sharpe = (Rp - Rf) / σ
Sortino = (Rp - Rf) / σd
Где:
Rp — средняя доходность портфеля
Rf — безрисковая ставка (часто берут 0% в крипте)
σ — стандартное отклонение доходности (т.е. общая волатильность, и вверх, и вниз)
σd — стандартное отклонение только отрицательной доходности, т.е. просадок
Разница лишь в знаменателе.
Sharpe - вся волатильность (вверх и вниз)
Sortino - только убытки (отрицательная волатильность)
Sharpe наказывает за любую нестабильность.
Sortino — только за просадки.
✔️ Метафора: Стиральная машина
Стратегия с высоким Sharpe — как хорошая стиралка:
Стирает чисто, но не трясёт. Можно даже чашку поставить сверху, и она не упадёт.
Низкий Sharpe — это когда вроде бельё чистое, но по всей ванной следы воды, пена и гул как у ракеты.
Сортино — как сосед снизу. Ему плевать, как она крутит — главное, чтобы не капало через потолок.
→ Он реагирует только на утечки (убытки).
✔️ Когда использовать?
Насколько в целом стабильна стратегия? - Sharpe
Насколько часто ты влетал в убытки? - Sortino
Что выберет инвестор или фонд? - Sharpe
Что лучше отражает твой стресс? - Sortino
Стратегии под которые дают деньги в управления теоретически должны показывают высокие значения и того, и другого.
📍 Вывод:
Sharpe и Sortino — это не про красоту формул. Это про то, насколько ты держишь эмоции и просадки под контролем.
Sharpe хвалит за гладкий рост.
Sortino — за отсутствие опасных падений.
В реальности, построить стратегию с высокими коэффициентами - адский труд, и доходность точно пострадает (посты на схожую тему: Часть1 и Часть2). Данные коэффициенты должны вас волновать, когда вы хотите управлять чужими деньгами.
В одном из следующих постов разберемся как считать в Excel данные коэффициенты, или где можно посмотреть их в приложениях. Какие значения считаются низкими, а какие высокими. Дадим еще один шанс прикладного использования коэффициентов.
