🛡 Облигации США и DeFi: свежий взгляд на стабильную доходность

Рынок токенизированных реальных активов развивается невероятными темпами, а одним из главных факторов роста стали именно токенизированные облигации США. Они превратились в новый «якорный актив» на блокчейне — стабильный, ликвидный и доступный в цифровом формате. 🔤 Масштаб рынка На данный момент общий объем RWA-отрасли достиг $27,9 млрд, из которых $7,4 млрд приходится на облигации США — рост на 370% по сравнению с прошлым годом. Для сравнения: год назад рынок RWA оценивался всего в $5,6 млрд, а три года назад — менее $3 млрд. Этот сегмент стал привлекательным как для традиционных корпорации, так и для DeFi-протоколов, что усилило институциональное доверие и подтолкнуло рост. 📊 Почему именно облигации США? 1️⃣ Глубокая ликвидность: рынок Treasuries — крупнейший и самый ликвидный долговой рынок в мире. 2️⃣ Стабильность: минимальный риск дефолта, высокий уровень доверия глобальных инвесторов. 3️⃣ Доходность: ~4% годовых с минимальным риском, что делает их выгодным инструментом на фоне высокой ставки ФРС. 4️⃣ Простота токенизации: достаточно перевести учет долей фондов на блокчейн без изменения действующего законодательства. Важно понимать: токенизируется не сама облигация, а фонды денежного рынка или специальные фонды, которые держат Treasuries. • управляющий фондом назначает трансфер-агента, который ведёт реестр акционеров; • вместо традиционной базы данных он использует блокчейн; • инвесторы получают токены, которые отражают их долю в фонде. По сути, блокчейн просто заменяет инфраструктуру учета, сохраняя при этом юридическую обвязку фондов. 💸 Основные игроки сегмента Ончейн-трежерис уже давно вышел за рамки эксперимента и превратился в поле игры крупных игроков. • BUIDL (BlackRock + Securitize) — крупнейший фонд, объемом $2,4 млрд. • OUSG (Ondo) — ~$730 млн, использует базу BUIDL и WTGXX. • WTGXX (WisdomTree) — более $930 млн в активах. • BENJI (Franklin Templeton) — $748 млн. Всего в сегменте работает не менее 12 крупных фондов, где каждый со своей юридической моделью: от американских SEC-правил до офшорных структур на Кайманах, BVI, во Франции и Сингапуре. 🔎 Применение в ончейне Главная ценность токенизированных облигаций США — это их интеграция в DeFi-экосистему. 1️⃣ Обеспечение для стейблкоинов: пример — Ethena и его стеблкоин USDtb, который более чем на 90% обеспечен токенами фонда BUIDL от BlackRock. 2️⃣ Трежери-менеджмент DeFi-протоколов: пример — Omni Network, который держит часть своей казны в фонде USTB от Superstate, снижая риски и получая стабильную доходность. Для DAO и протоколов это новый уровень — вместо хранения активов в волатильных токенах можно зарабатывать на казначейских инструментах США. 3️⃣ Доступ к традиционной доходности для пользователей Прямой доступ розничных инвесторов к таким инструментам часто затруднен из‑за санкционных ограничений. Однако интеграция с DeFi открывает альтернативные возможности: через токенизированные фонды и производные продукты на их основе инвесторы могут косвенно участвовать и извлекать выгоду. ❕ Токенизированные трежерис открыли первый глобальный мост между TradFi и ончейном. Их дальнейший рост будут стимулировать регулирование и кроссчейн-интеграции, превращая данный инструмент в своего рода «новые ETF» на блокчейне — удобный способ инвестировать в государственные активы 🔥 #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат