🇺🇸⚖️ Геополитические качели и что может случиться с российскими рынками, если конфликт США и Ирана всё‑таки закончится
За последние месяцы вокруг конфликта США и Ирана то и дело происходит «качели»: заявления об окончании войны сменяются новыми угрозами эскалации, потом снова появлялись мирные сигналы. Такое беспокойство рынков отражается в ценах активов, особенно в нефти и валютах развивающихся рынков.
Если предположить, что конфликт действительно в ближайшее время закончится, это может запустить целую цепочку экономических эффектов, к которым лучше подготовиться заранее.
🛢️ 1) Нефть: снижение премии за риск
В периоды обострения геополитики на Ближнем Востоке мировые цены на нефть поднимаются из‑за страхов, что возможна блокировка проливов, задержка танкеров или перебои с экспортом.
Когда такой риск спадает:
• геополитическая премия в цене нефти уменьшается;
• приток «страховых» денег из сырьевых активов частично уходит;
• цены на Brent и Urals корректируются вниз к фундаментальным уровням спроса и предложения.
Для России это критично:
✔️ основная часть экспортной выручки - это нефть и нефтепродукты;
✔️ чем ниже цены, тем меньше валютной выручки у экспортёров;
✔️ меньше валюты поступает в бюджет, меньше профицита, меньше возможностей для поддержки курса рубля и госрасходов.
📉 2) Санкции и нефтяные ограничения
Важно понимать ключевой момент:
Когда конфликт обострялся, США специально ослабили некоторые санкции на нефтяной экспорт, чтобы не дать ценам вырасти ещё больше. Это было сделано ради стабилизации глобального предложения и чтобы избежать ещё большего шока в ценах на нефть.
Но если конфликт закончится, то, по словам американского руководства, эти послабления скорее всего будут отменены и санкции возобновят.
Это значит:
• российская нефть снова может попасть под ограничение цен или квоты;
• покупатели из Европы и Азии получат меньше стимулов работать с российским производством;
• экспортная выручка российских компаний снизится по сравнению с периодом «ослабленных санкций».
Итог: меньше валюты в экономике, больше давления на рубль и корпоративные финансовые результаты.
💱 3) Валюта - рубль под давлением
Когда нефтяные доходы падают, а валюты приток слабее, это обычно ведёт к:
• ослаблению рубля;
• росту стоимости импорта;
• давлению на инфляцию и потребительский спрос.
Даже если конфликт закончится и глобальный риск упадёт, отток валютных поступлений из нефтегазового сектора может компенсировать эффект от деэскалации.
📊 4) Рынок капитала и риск‑премия
Снижение глобальных рисков обычно улучшает аппетит инвесторов к рисковым активам: EM‑акции, корпоративные облигации, валюты развивающихся рынков.
Но в случае России ключевым ограничителем остаются политические и санкционные риски. Если нефтяные санкции будут восстановлены, то:
• премия за риск в оценках российских активов не упадёт существенно;
• иностранные фонды будут осторожны с аллокацией средств даже при снижении геополитической неопределённости;
• капитал продолжит фиксировать лучшие условия на других рынках.
Итого: снятие геополитической напряжённости может частично снять краткосрочный страх и волатильность, но возврат нефтяных санкций снизит экспортную выручку и ослабит рубль
🧠 Как инвестору подготовиться заранее
🔎 1. Диверсификация сырьевых рисков
Если экспортная выручка падает вместе с ценами на нефть, россыпь активов даст более стабильную доходность, чем ставка только на сырьевой сектор.
💼 2. Валютный хедж и мультивалютный портфель
Ослабление рубля может ударить по внутренним инструментам, поэтому стоит иметь инструменты в других валютах или хеджировать валютный риск.
📈 3. Инвестиции в рынки - бенефициары завершения конфликта
При завершении конфликта, рынки стран, участников конфликта, становятся главными бенефициарами из-за снижения рисков.
👉 Мы используем стратегии инвестирования в валютные активы и в Американский фондовый рынок, что позволяет защищать капитал от девальвации рубля и выиграть от завершения этого конфликта.
Присоединяйтесь через @Makarov_SharesPro или наше приложение:
📱 AppStore
📱 GooglePlay