Saturn - еще один Dividend-Backed Stablecoin протокол, предоставляющий доступ к доходности DAT компаний - сейчас только к Strategy/MSTR.
🔵️ USDat - стейбл, обеспеченный U.S. Treasuries через M0 / $M. В дальнейшем резервы будут также смещать в сторону digital credit exposure;
🔵️ sUSDat - застейканная версия USDat получающая дох-ть префов Strategy (11,5% годовых при $100 par value) и сейчас составляет ~9,54%. При анстейке здесь вы попадаете в условную очередь без четкого срока, но по ответам админов сейчас это 3-7 дн. Но также можно выйти через
пулы на Curve;
🔵️ SATURN - будущий governance/economic токен.
🤩
Сравнение APYX <> Saturn токенов - USDat от Saturn выглядит более надежным за счет 100% U.S. Treasuries Backing на текущем этапе.
➡️
Регистрация Saturn. Если на вкладке Portfolio введете реф-код SAT-ROMANSON получите еще +5% буст на поинты.
⚙️ Механика (
подробная схема)
Краткая схема
MSTR → STRC (~11.5% div, BTC-backed)
↓
Saturn Offchain Fund → покупает STRC (overcoll)
↓
USDC / $M → mint USDat (~1$ stable, non-yield)
↓
USDat → Stake → sUSDat
↓
Реальные dividends → автоматически в sUSDat (target ~11.5%)
↓
DeFi: Curve LP + Pendle (PT/YT) + Other DeFi
🔍
Аудиты: Three Sigma, Certora от января/марта '26. Выглядят норм, все уязвимости пофикшены, но гарантий в текущее время это опять же не дает.
🤩 Риски:
Аналогично APYX, основной риск в снижении цены STRC ниже паритетной/номинальной стоимости в $100 за акцию.
Справочно: STRC - это не BTC и не обеспеченная BTC бумага - более правильно - это привилегированная акция Strategy зависящая от баланса Strategy, ее доступа к капиталу, способности платить dividends и доверия рынка к ее Bitcoin treasury model. Если доверие падает и цена STRC падает, то в числе комплекса мер самого Strategy предусмотрена возможность повышения дивидендов, чтобы вернуть привлекательность.
Backing Ratio (BR) - основная метрика "здоровья" Strategy, показывающая соотношение: Стоимость накопленных BTC / Обязательства = 780900 BTC * $79730 / $9,59b = 6,56x
Минимизация рисков (основное):
🟦 Разделение слоев рисков внутри протокола: снижение STRC может привести к тому, что sUSDat будет торговаться ниже ожидаемого redemption value, но не должно привести к депегу USDat, обеспеченному Treasuries (а вот депег Apyx apxUSD более вероятен).
🟦 Dynamic reserve allocation: сейчас 100% sUSDat аллоцированы на STRC, но в случае снижения BR Strategy ниже 3,5
предусмотрено динамическое снижение аллокации в STRC
👥 Team: публичной инфы немного. CEO & co-founder
Kevin Li - выходец из Artemis, Keo Plus Ai, M31 Capital. + также выходец из M31 Capital
Ellis Osborn
💲 Invest: было 2 раунда инвестиций на совокупную сумму ~$2,8m.
Seed в январе '26 на $800k от YZi Labs и Sora Ventures. В мае '26
привлекли еще $2m от Spartan Group, Anchorage Digital, Susquehanna Crypto.
🏆 Reward Campaign:
1️⃣ Сезон 1 длится с 08 Апреля по 08 Августа или достижения TVL $500m (сейчас $160m).
🤩 На каждый USD в протоколе начисляют Gravity Points + есть мультипликаторы в
различных DeFi. Максимальный в YT Pendle до х30
🤩 На Сезон 1 выделено
до 5% токенов.
💡 Как фармить:
🤩Пока наиболее безопасным выглядит просто пристроить в
LP Pendle: USDat или sUSDat. Инвестиция не сгорает, но фармите
🟦
USDat: x15 поинты на каждый USD в LP + 4,79% native yield.
🟦
sUSDat: x5 поинты на каждый USD в LP + 14,23% native yield.
🤩Также можно рассмотреть просто покупку PT, зафиксировав ~14,3% APY (PT sUSDat) или ~8,5% APY (PT USDat) на ~104 дн срока жизни Pendle пулов.
🤩 PT'шки USDat еще можно
залупить на Morpho, раскрутив дох-ть на стейблы до ~70%+ APY
🤓 Пока Saturn мне чуть больше нравится чем APYX. Но в ближайшие 1-2 дн также постараюсь замерить дневной прирост поинтов и дать расчеты по YT фармингу
