Как я словила отрицательную доходность в RWA-стратегии.
Ни для кого не секрет, насколько важно понимать, во что именно вы инвестируете, как работает стратегия и какие риски несет. 👨💻
Неважно, идет речь об ончейн- или оффчейн-продуктах – правило то же.
Но в RWA-сегменте, который остается новой категорией для большинства инвесторов, сделать это зачастую сложнее. Структуры становятся многоуровневыми, рисков больше, и глубоко понять их удается не всегда.
Благодаря кейсу, о котором расскажу ниже, я гораздо лучше поняла, как устроен институциональный кредит. 😄
Институциональный кредит – кредиты для бизнеса и крупных заемщиков, которые традиционно выдаются банками и инвестиционными фондами. И такие активы сейчас активно переносятся он-чейн и предлагаются розничным инвесторам.
Осенью 2025 г я зашла небольшой суммой в WisdomTree CRDYX – стратегию (волт) на платформе Nest, которая инвестировала средства в кредитный фонд WisdomTree. Заявленная доходность тогда составляла 11% годовых.
В январе произошла интересная ситуация. Доходность стратегии не просто немного снизилась. Она стала отрицательной. То есть снизилась стоимость самой позиции, часть тела инвестиции была потеряна.
Разбираемся, что произошло.
🔍 Что такое WisdomTree CRDYX на Nest?
Структура следующая:
Инвестор → волт → фонд WisdomTree CRDYX → индекс Gapstow Private Credit and Alternative Income Index → публично торгуемые кредитные компании и фонды.
Средства инвесторов направлялись в фонд CRDYX от WisdomTree (входит в топ-16 эмитентов ETF). Фонд не покупает отдельные займы напрямую, а пассивно отслеживает индекс кредитного рынка Gapstow.
Сам индекс Gapstow состоит из 35 публично торгуемых кредитных компаний.
• BDC-компании (кредиты среднему бизнесу)
• ипотечные REIT
• фонды, инвестирующие в облигации и пулы кредитов (CLO)
Среди крупнейших позиций были кредитные компании Apollo и Blackstone, а также фонды от PIMCO, BlackRock и пр.
Каждая из этих компаний торгуется на бирже, получает процентные платежи по кредитам и выплачивают дивиденды.
⚠️ Однако существует еще и рыночная стоимость самих их акций:) И она меняется под влиянием ожиданий и настроений рынка.
📉 Что произошло в январе?
В начале 2026 рынок начал пересматривать риски в секторе кредитования США. Массовых дефолтов не было, просто инвесторов начало беспокоить качество кредитных портфелей. Они стали продавать акции кредитных компаний, что привело к падению индекса, фонда WisdomTree и, в конечном итоге, токена волта nWISDOM.
Доходность стратегии временно ушла в отрицательную зону. То есть % по кредитам продолжали выплачиваться, но падение рыночной стоимости активов перекрыло этот доход.
💡 Вывод: в волте на Nest инвестор покупал не только доходность кредитного рынка, но и доп. риск рыночной оценки компаний-кредиторов.
Nest, увы, не дал подробного объяснения происходящего. На странице стратегии появился лишь краткий комментарий о влиянии рыночной ситуации. 👍
Сегодня фонд WisdomTree показывает доходность 11,4%. Волт дает 6% APY. Моя позиция все еще в минусе.
В общем, помним о том, как важно досконально понимать все слои рисков.
Интересно же, согласитесь? 🍿
P.S. Надо отдать должное: подобных кейсов отрицательной доходности в токенизированном институциональном кредите (пока) было всего два. Упоминали их в эпизоде Onchain, Honestly! про ончейн-кредит.
Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
• • • • • • • • • •
ⓒ О канале и авторе | Дайджест по каналу | Твиттер | Портфолио
На пляжі у Запоріжжі постраждали четверо людей, серед них - троє дітей, - ОВА
😱 Акции Strategy впервые за более чем 2 года опустились ниже отметки в 100 долларов.
Сейлор на валидоле.
⭐️ - поддерживайте канал реакцией
✔️ - подпишитесь на Крипто Сливы
🚀SpaceX потеряла более $600 млрд капитализации
С вами рубрика #Info_crypto — и сегодня очередное напоминание, что качает не только крипту.
Ещё недавно компанию оценивали почти в $2,5 трлн, а затем акции резко ушли вниз. За несколько торговых сессий рынок «сбрил» со SpaceX сумму, сопоставимую с половиной капитализации биткоина.
🟠Что произошло
Инвесторов напрягли новости о новых заимствованиях компании и о том, что средства нужны на рефинансирование крупного кредита, связанного с покупкой xAI и началась распродажа.
☝️ А при чем тут крипта?
Многие до сих пор считают крипту главным символом волатильности. Но мегакорпарация потеряла за три дня больше, чем стоит половина крипторынка, а BTC (который годами очерняют за волатильность), стоял в боковике в районе $63 000.
Забытый ключ на GitHub: взлом моста Taiko на $1,7 млн оказался банальной ошибкой 🔒
🥇 На рынке драгметаллов распродажа, золото падало ниже $4000, серебро ниже $60
Цены на золото, серебро, платину и палладий падают на 2,5-4%. В ходе торгов фьючерсы на золото впервые с ноября 2025 года упали ниже $4000 за унцию, а фьючерсы на серебро впервые с декабря ушли ниже $60 за унцию. Платина также впервые с ноября торгуется ниже $1600, а палладий на минимумах с сентября (котировки ниже $1200).
И хотя сейчас золото снова выше $4000, с начала недели цены упали более чем 4%.
Среди факторов давления на цены драгметаллов — укрепление доллара США и ожидания повышения ставки ФРС.
Подробнее о ситуации на рынке золота 💱Цены на золото впервые за семь месяцев упали ниже $4000 за унцию
И про ситуацию на рынке серебра 💱 Цены на серебро впервые за полгода упали ниже $60 за унцию
Данные: TradingView
#какойкурс
💱 Подписаться на канал | Мы в «Максе»
Разработчики Bitcoin обсуждают отказ от сигнала Replace-by-Fee в кошельках. Этот механизм из BIP-125 позволял отправителю заранее помечать транзакцию как заменяемую, чтобы при необходимости повысить комиссию и быстрее провести её через мемпул.
Причина — переход сети к full-RBF. В такой модели узлы могут принимать замену транзакции с более высокой комиссией независимо от того, был ли выставлен специальный сигнал. Поэтому отдельная отметка BIP-125 становится технически избыточной.
Важно и другое: устаревший сигнал создаёт след приватности. По тому, использует ли транзакция opt-in RBF, аналитики могут делать выводы о кошельке отправителя и связывать операции с конкретным ПО. Для Bitcoin это чувствительная тема: даже небольшие различия в поведении кошельков ухудшают взаимозаменяемость монет и упрощают деанонимизацию.
Если от сигнала откажутся, повышение комиссии останется возможным, но кошельки будут меньше отличаться друг от друга на уровне мемпула.
Новости криптовалют 📲
Хоббиты, похоже, в Телеграм завезли новую развлекуху @ipredict
Зашёл волшебник посмотреть, что там опять напридумывали строители башни Телеграма, и случайно наткнулся на Predict with Polymarket.
Если говорить совсем просто — это рынок прогнозов прямо внутри Телеграма.
Теперь можно не просто спорить в чатах о том, кто выиграет Чемпионат мира, куда пойдёт биткоин или чем закончится очередная политическая драма, а попробовать на этом заработать.
Подключаешь TON-кошелёк в @ipredict, пополняешь баланс в USDT и вперёд.
На старте можно делать прогнозы на:
🟢 Чемпионат мира по футболу 2026
🟢 Крипту
🟢 Футбол
🟢 NBA
🟢 NHL
🟢 Иран
🟢 Культуру
Что особенно понравилось волшебнику — никакой возни с мостами, свитками, шаманами и прочей чёрной магией.
Оказалось, что под капотом работает Omniston от STON fi. Эта штука сама бегает между блокчейнами, таскает ликвидность, проводит сделки и возвращает средства обратно в TON.
Хоббиту остаётся только нажимать кнопки и делать вид, что он великий аналитик.
Выбираешь событие, открываешь позицию и наблюдаешь. Если толпа начинает менять мнение, цена твоей позиции тоже начинает двигаться. При желании можно выйти ещё до окончания события.
Особенно забавно будет наблюдать за крипточатами.
Потому что одно дело написать:
— TON будет по 20 долларов! 😂
И совсем другое — поставить на это свои деньги ☝🏼
В общем, выглядит интересно.
Похоже, нас постепенно приучают к тому, что Телеграм — это уже не просто мессенджер, а целое королевство, где можно общаться, торговать подарками, пользоваться криптой, делать прогнозы через @ipredict и, конечно же, спорить с другими хоббитами о будущем.
👍
Легкий фарм поинтов без смс и регистраций! 🎧
Всем привет, сегодня речь пойдёт про проект Ekiden - институциональная торговая платформа на блокчейне Canton Network. #funding-rounds">Собрали 2кк$ от: GSR, Moonhill Capital, MonolithCuriosity VC и др.
Сейчас команда запустила публичный тестнет, где мы будет торговать тестовыми токенами и фрамить поинты. Приступим к действиям!
Наши действия: для начала заходим на сайт и подключаем кошелёк. После этого выполняем клейм токенов и открываем лонги/шорты, за это мы будем фармить поинты. Плюсом можем зайти к ним в дс и попробовать пофармить рольки, думаю, что это будет одним из главных критериев дропа.
По инвесту конечно не густо, но думаю, что в дальнейшем будет добор. Конкуренции тут почти нет, очень мало юзеров на данный момент. Ну и вложения тут не требуются, идеальный проект под отработку! 💸
CRYPTO PARTY: Telegram | Chat