⚫️ У ФРС ОСТАЛОСЬ ДВА ВЫХОДА. И ОБА ВАМ НЕ ПОНРАВЯТСЯ
Вчера в США вышла статистика по ценам производителей. 5,4% за год — на десятую выше прогноза. Золото тут же просело на 1,35%, серебро упало втрое сильнее, биток сполз к 78 тысячам.
Сегодня выходит инфляция потребительская, и там будет ещё веселее.
Логика на поверхности лежит простая. Инфляция горячая — значит ставку поднимут. Деньги дорожают — значит всё, что не платит процент, дешевеет. Рынок уже закладывает около 66% на повышение ставки 15–16 сентября.
Всё верно. Только это работает в НОРМАЛЬНОЙ экономике.
А теперь фокус. Госдолг США обслуживается по этим же самым ставкам. Каждый шаг вверх — это больше процентов по долгу. Больше процентов — больше дыра в бюджете. Больше дыра — надо больше занимать. Занимать теперь дороже. И круг замкнулся. 🤷♂️
Получается развилка из двух дверей. Либо держать ставку высоко и душить рынок облигаций. Либо в какой-то момент включить станок и разбавить валюту.
Государства могут очень долго откладывать момент, когда приходится признавать, что прежняя конструкция больше не работает. Особенно когда цена такого признания измеряется уже не миллионами, а триллионами.
Признать вслух, что долг больше не тянется — политическое самоубийство. Проще растянуть.
А «растянуть» в переводе на человеческий язык означает разбавить деньги, которые лежат у вас в кармане.
Что делаю я. Ничего героического. Правило Мангера никуда не делось: биток траншами у 200-недельной, кэш как активная позиция, ноль плеча. Я не пытаюсь угадать, что скажет Уорш в среду.
Меня в этой истории тревожит не само заседание. Меня тревожит линейка, которой мы всё меряем.
📝
Аккуратный трейдинг l 📝
AI внутри l 💴
Криптоарбитраж Pro
