📊 Четырехлетние циклы — все!
В Wintermute
считают, что эпоха «четырехлетних циклов» биткоина закончилась. Халвинги и давление со стороны майнеров больше не определяют рынок — теперь все решает ликвидность.
▪️Рыночная структура, по словам аналитиков, остается устойчивой:
волатильность низкая, леверидж снижается, но источники ликвидности ослабли. Из трех ключевых драйверов — ETF, стейблкоинов и DAT (токенизированных активов) — реально работают только стейблкоины.
❗️Чтобы рынок снова пошел вверх, нужны новые притоки в ETF и покупки со стороны криптоказначейств, резюмировали в Wintermute.