Нашёл интересный чарт с макроконтекстом по биткоину.
На нём сразу несколько графиков. Один показывает связь BTC с бизнес-циклом через ISM PMI — видно, что биткоин почти всегда начинает движение раньше экономики. Другой — квантильная модель цены, где текущий уровень находится не в зоне эйфории и не в зоне дешёвизны, а где-то посередине исторического диапазона. Ещё два графика — та же связка BTC и PMI, но в нормализованном виде и по фазам цикла, чтобы было видно, где рынок находится относительно «нормы».
Если собрать это вместе, вывод простой. То, что мы видим сейчас, больше похоже не на начавшийся цикл роста, а на его преддверие. Биткоин уже заложил ожидания будущего улучшения макро, но сама экономика их пока не подтвердила.
В таких фазах рынок обычно идёт неровно - рост есть, но без эйфории
