Медвежий рынок для альткоинов продолжается с конца 2024 года — Pantera Capital❗️
В январском обзоре Pantera Capital отмечает, что 2025 год оказался неудачным для большей части крипторынка за пределами биткоина.
По оценке компании, движение цен в прошлом году в основном определялось макроэкономикой, потоками капитала и поведением крупных игроков, а не развитием самих проектов.
Для альткоинов медвежий рынок продолжается с декабря 2024 года. В компании называют это «пожалуй, самым недооцененным фактом 2025 года».
Совокупная капитализация криптоактивов без учета биткоина, Ethereum и стейблкоинов за этот период сократилась примерно на 44%.
Биткоин выигрывал за счет простой инвестиционной логики и устойчивого спроса со стороны ETF, корпораций и государственных структур. У других токенов такой поддержки не было, что усилило отток капитала и давление на цены.
Но авторы обращают внимание, что по своей продолжительности текущее падение альткоинов укладывается в рамки прошлых циклов.
Оценивая перспективы 2026 года, Pantera отмечает, что рынок стал заметно менее перегретым. Участники сократили использование заемных средств, цены уже прошли глубокую коррекцию, а спекулятивная активность снизилась.
По мнению компании, это делает начало 2026 года более устойчивым по сравнению с началом прошлого года, при условии что фундаментальные показатели рынка не ухудшатся.
«Периоды рыночных перекосов исторически становились основой для следующей фазы роста».
