📌 В TEN многие заходили в августе в рамках
сейла на Legion и похоже развязка уже близка. Судя по ответам модераторов, TGE состоится
25 ноября. Биржи пока не анонсированы.
▶️ Если вы как-то участвовали в фарминг-активностях, то до 24 ноября нужно зарегаться
на сайте. Попадают владельцы wTENX и участники Cookie Season 2.
▶️ Анонсирована
FUSE механика возможных будущих токенсейлов, которая дает участникам защиту депозита, генерирует доходность на залоченный капитал и создаёт дефляционную модель токена (байбеки и сжигание вместо инфляции).
🔵️ Модель похожа на Flying Tulip, поэтому решил ее разобрать в данном посте.
📝 FUSE - Fair Unlock and Secured Emissions model или "Защищенный" раунд (токенсейл) финансирования:
1️⃣ Участники заходят в FUSE-раунд и покупают токены за стейблы по фиксированной цене.
🔵️ Эти стейблы используются протоколом в консервативных доходных стратегиях (AAVE, T-Bills и т.п.)
🔵️ Взамен участник получает CST (Convertible Staking Token) - непередаваемая soulbound NFT, которая хранит все данные и права по этой покупке.
2️⃣ Владелец CST имеет три безусловных права:
1️⃣ Redemption right (право на возврат депозита).
🔵️ Ты можешь в любой момент времени вернуть часть или все "защищённые" токены и получить обратно исходную цену в стейблах. Косвенно это формирует Floor price: нет смысла продавать токен ниже цены сейла, проще сделать Redeem
🔵️ Протокол возвращает тебе 1:1 твои стейблы, а токены забирает себе и может сжечь (не обязательно)
2️⃣ Conversion right (право конвертации)
🔵️ Ты можешь конвертировать все или часть CST в обычные ликвидные токены и продать их на рынке. Ты теряешь право на занесенные изначально стейблы и накопленную с них доходность, но можешь зафиксировать прибыль, если рыночная цена токена выше цены сейла.
🔵️ Протокол использует "освобожденные" стейблы для откупа токенов рынка и сжигания.
3️⃣ Yield right (право на доход)
🔵️ пока твой токены "под защитой” в CST, ты получаешь часть доходности с тех самых стейблов, которые лежат в низкорисковых стратегиях. А часть доходности протокол распределяет на байбеки и др. механики.
ИТОГО:
🟦если люди редимят → токены уходят из циркуляции тихо, без продавливания флора;
🟦если люди конвертят и продают → протокол на их же стейблы выкупает токены с рынка и сжигает
В обоих случаях: любое "выходящее" предложение уменьшает суммарное циркулирующее предложение.
3️⃣ Важный элемент: доступ к FUSE-раундам - Token-gated
🔵️ Чтобы зайти в новый защищенный раунд, нужно уже держать или стейкать определенное количество токенов (например, 15% от планируемого депозита)
🔵️ Это позволяет создавать устойчивый бай-пресс на рынке перед каждым раундом. Байбеки + сжигание → поддержка цены и рост дефицита → еще больше людей хотят успеть в следующий FUSE раунд и тоже покупают токен заранее.
👥 Команда, инвесторы, адвайзеры, фаундейшен (все вместе - инсайдеры) - получают возрат инвестиций также по FUSE механике. У них нет вестинга и разлоков, вместо этого они получают стейблы за свои токены только тогда, когда появился настоящий покупатель, купивший токены через FUSE и затем отказавшийся от защиты (конвертировал).
🔵️ Нет никаких пачек ликвидных токенов, которые сливаются по расписанию и которые рынок заранее шортит. Токеномика становится demand-based, а не time-based
❕ Каждый раз, когда проводится FUSE раунд, команда решает чьи токены и откуда для него взять:
из "общественного" пула, из "инсайдерского", либо миксом. Токены переходят к новому холдеру (как CST-позиция), а стейблы приходят в систему.
🟦 Только если протокол развивается успешно и участники конвертируют свои CST, "освободившиеся" стейблы частично поступают инсайдерам как их реальная выручка за проданные токены.
🤓 Не исключено, что в скором времени после TGE, нас ждет и первый FUSE-раунд от TEN, где полученные токены (с сейла / с дропа) могут пригодиться для участия.
🔵️ Многообещающая механика, посмотрим что получится у TEN и, возможно, нас скоро ждет смена парадигмы токенсейлов.