💸 Как акции становятся ставкой на блокчейн
Криптоиндустрию часто воспринимают исключительно через призму токенов. Но параллельно с этим формируется другой, менее обсуждаемый рынок.
Речь идет о целой экосистеме публичных компаний.
🔤 Криптоакции как прокси на Bitcoin
Исследование
CoinShares, охватывающее 65 публичных блокчейн-компаний за период 2020–2025, показывает интересную динамику. Средняя корреляция криптоакций с Bitcoin составила:
• 0.284 — с BTC;
• 0.218 — с Nasdaq;
• 0.204 — с S&P500.
Другими словами, рынок уже воспринимает эти бумаги как часть криптоэкономики, а не просто технологический сектор.
📇 Пять типов криптоакций
Сегодня сектор можно условно разделить на пять категорий.
1️⃣ Майнеры
Их экономика строится вокруг трёх переменных:
• цена BTC;
• стоимость электроэнергии;
• сложность сети.
При этом энергия формирует 60–80% операционных затрат майнинга.
2️⃣ Инфраструктурные компании
• Кастодианы;
• wallet-провайдеры;
• node-инфраструктура;
• data-провайдеры.
Их бизнес больше похож на SaaS или fintech.
3️⃣ Биржи и трейдинг-платформы
Здесь главный драйвер — объем торгов, а не цена криптоактива.
Такие компании часто растут вместе с активностью рынка, а не только с ценой BTC.
4️⃣ Hardware
Производители оборудования для индустрии:
• ASIC-майнеры;
• специализированные чипы;
• инфраструктура хранения.
Среди публичных игроков — Canaan и Bitdeer.
5️⃣ Digital Asset Treasuries (DAT)
Это компании, которые скупают криптоактивы на баланс, превращая свою акцию в своего рода финансовую оболочку для крипты.
Самый известный пример — Strategy (бывшая MicroStrategy).
🛠 Почему акции реагируют на крипторынок
Причина проста: многие бизнес-модели напрямую завязаны на блокчейн. Например, майнеры получают: 3.125 BTC за каждый добытый блок + комиссии сети.
Но уже в 2028 году произойдет следующий халвинг, и награда сократится до: 1.56 BTC за блок, что автоматически делает экономику майнинга более жесткой даже без падения цены BTC.
💡 Волатильность остается высокой
Даже когда криптоэкономика "упакована" в публичные компании, её характер никуда не исчезает.
Например, индекс Blockchain Global Equity Index от CoinShares за 2025 год показал +45% доходности при волатильности 38%.
Это говорит о двойной природе сектора. С одной стороны — это акции. С другой — они все равно живут внутри криптоциклов.
❕ Следующий интересный фронт анализа — это не только токены. Это показывает, кто именно зарабатывает на криптоэкономике и как рынок оценивает этот бизнес.
#ПользаОтБанана
🍌
Наши проекты🟠
Чат
