💵 Дуров потерял $10 млрд: что будет с Telegram
Состояние Дурова
рухнуло с $17.2 млрд до $6.6 млрд (на 61%). Это падение — результат кризиса, в котором столкнулись долги, обвал крипты и геополитика. Рассмотрим причины.
💵 Жесткая переоценка. Раньше Telegram
оценивали в $30–$35 млрд авансом.
Теперь аналитики сравнивают его со Snapchat: у Telegram 1 млрд юзеров и $2 млрд выручки (2025), а у Snap — 943 млн юзеров и $5.9 млрд выручки.
Из-за этого оценку Telegram срезали до $12–$14 млрд. Сверху наложили «штраф» в 40% за неликвидность, так как компания частная, а Дуров владеет ей на 100%.
🪙 Обвал TON: в первой половине 2025 Telegram
заработал $400 млн операционной прибыли, но из-за падения TON Telegram зафиксировал $222 млн убытка.
Компании пришлось слить токены на $450 млн для покрытия расходов, укатав цену на рынке еще ниже.
📉 Долговая яма: у Telegram накопилось $3.9 млрд долгов. Уже 22 марта 2026 года нужно погасить $1.1 млрд по старым облигациям.
Если денег не хватит, кредиторы заберут долг акциями со скидкой 20%. Тогда Дуров рискует потерять единоличный контроль над компанией.
🇷🇺 Проблемы с властями: надзор во Франции (12 уголовных статей) и дело от ФСБ РФ в довесок.
В России мессенджер пытаются заменить на государственный MAX. А $500 млн в облигациях Telegram намертво
заморожены в российском депозитарии из-за санкций.
