У Strategy в портфеле 597,000 BTC с текущей стоимостью $64,4 млрд. и нереализованной прибылью около $22 млрд.
Казалось бы, мечта холдера, но новые бухгалтерские правила с 2026 года заставят платить 15% налог с нереализованной прибыли — то есть с бумажных доходов. Это создаёт серьёзную налоговую нагрузку без реального притока денег.
При этом их основной софт-бизнес не генерирует достаточно кэша, чтобы покрыть $350 млн. годовых обязательств — $36,5 млн процентов по $8,2 млрд конвертируемого долга и $315,9 млн. дивидендов по привилегированным акциям.
Такая финансовая нагрузка вынуждает компанию либо искать новые займы и выпускать акции, либо продавать биткоины.
В 2022 компания уже продавала часть BTC, что разрушает легенду о «никогда не продаём». Сейчас ситуация повторяется: если не удастся привлечь финансирование, придётся распродавать биток, а учитывая объёмы, это может сильно давить на рынок и вызывать падение цены.
CRYPTO GUYS 👽