Следующим должен был выйти пост про варианты BTC-стейкинга, но сам я скептически отношусь к этому виду инвестиций и, хотя и подробно изучил протоколы и варианты стейкинга, не использую это.
Поэтому в первую очередь, хотел бы обсудить риски и в целом философию инвестиций в BTC и указать на противоречие стейкинга, данной философии.
Подробное объяснение
BTC-стейкинга здесь.
Биткоин — это убежище. Когда рынки рушатся, когда доверие к банкам и даже стейблкоинам ослабевает, люди бегут в BTC. Именно так было, во время пересмотра безопасности стейблов из-за краха UST (LUNA), из-за кризиса локальных банков в США и отвязки (depeg) USDC, крах FTX. В эти моменты многие уже начинали сомневаться даже в стейблкоинах и покупали BTC, т.к. "BTC точно выживет".
За BTC-стейкинг приходится платить рисками, которые противоречат самой сути BTC.
✔️ Вы рискуете своими BTC, отвечая за чужие ошибки
Вы не валидатор, но ваш BTC используется как залог. Если валидатор совершит ошибку или обманет сеть — ваш залог сгорит (слэшинг). Это как дать деньги в долг и зависеть от того, насколько честно будет вести себя заемщик.
А если валидатор просто, попадет под технический сбой или станет жертвой атаки? Ваши BTC тоже под угрозой. Получается, вы рискуете своими деньгами за действия других — противоречие с принципами биткоина, где вы должны быть полноправным владельцем своих средств.
✔️BTC-стейкинг зависит от других блокчейнов
Биткоин — это проверенная временем сеть, защищенная и децентрализованная. Но когда вы участвуете в BTC-стейкинге, ваши монеты оказываются привязанными к сторонним блокчейнам, которые могут быть менее надежны.
Атаки, ошибки в коде, взломы мостов — всё это реальные угрозы. DeFi уже не раз становился полем для хакеров, а смарт-контракты, даже самые проверенные, могут содержать уязвимости. Риск взлома, и нечистой на руку команды протокола - вот о чем нужно помнить.
✔️Потеря контроля и ликвидности
BTC ценен тем, что его можно быстро использовать в любой точке мира. Но если вы застейкали BTC, они блокируются на определенный срок.
Что, если в этот момент рынок рушится? BTC дорожает, но вы не можете его продать, потому что ждете окончания «разморозки». Или, наоборот, появляется возможность выгодной покупки, но ваши биткоины связаны стейкинг-контрактом.
BTC — это гибкость и свобода, а стейкинг отнимает эти качества.
В случае ликвидного стейкинга, т.е. когда вы получаете другой токен, на время блокировки активов это проблема почти полностью снимается, но вы несете риски ликвидности этого нового токена.
✔️Низкая доходность и высокая волатильность
Предположим, вы все-таки готовы принять риски. Но что в итоге? Ваши BTC обеспечивают безопасность PoS-сети, а вы получаете награду в ее токенах.
Если курс PoS-токена падает, ваша «доходность» cущественно снижается. Например, во время медвежьего рынка ATOM может упасть на 60% и ниже, и тогда даже высокие доходности стейкинга, падают до минимума из-за курса монеты в которой вы получаете вознаграждение.
Добавьте к этому инфляцию PoS-токенов — они выпускаются постоянно, что размывает их стоимость.
✔️ Риск манипуляций и централизации
PoS-сети, в которых можно застейкать BTC, теоретически должны становиться безопаснее. Но на практике это может привести к централизации управления.
Крупные игроки могут накапливать контроль над стейкингом и влиять на голосования внутри сети. Что, если ваш BTC окажется в руках тех, кто принимает решения, противоречащие вашим интересам?
Механизмы распределения распределения дохода от стейкинга в мелких сетях зачастую непрозрачны.
📍Итог: BTC-стейкинг — это компромисс между доходом и рисками. Биткоин ценен своей надежностью, свободой и доступностью в любой момент.
Если вы выбираете BTC - это актив убежище. Если вы ищите доходность, вы можете ее найти во множестве DeFi проектов, создать схемы с хеджированием от ценовых рисков и т.д. Когда вы делаете это с BTC, вы вступаете в противоречие с самой сутью данного инструмента.
