Разбираем вместе с
@LDNCryptoClub проблемы с ликвидностью на рынке США и почему это важно для наших сумок.
Оригинальный текст статьи
здесь.
Кто бы что не говорил, но мы в нашем уютном криптомире с каждым днем все больше зависим от экономики, так что немного посветим вас в макроэкономику для прогнозирования картины рынка и управления своим депозитом.
📚 Короткий словарь:
IORB — ставка, которую ФРС платит банкам по резервам. Если банки паркуют деньги сюда, значит рынок находится в равновесном состоянии и все окей.
REPO — краткосрочный заём под залог ценных бумаг. Например, одна сторона дает облигации (что чаще всего) другой стороне и получает деньги под %.
SOFR — средняя ставка по операциям REPO. Показывает «дороговизну» денег.
SRF — «окно экстренной помощи» ФРС на случай, когда на рынке деньги найти трудно или дорого.
🫶 Джером Пауэлл делает намеки
Первое, что стоит отметить — это
тейк Пауэлла (глава ФРС США) с выступления на прошлой неделе про «возможное завершение программы QT» (откачивать деньги из системы).
Что такое QE/QT и как это все работает, мы детально разбирали в этом
посте. Подтягивай знания и возвращайся сюда.
Он отметил, что
резервы ФРС уже на достаточном уровне, так что нет смысла продолжать сокращение, иначе США может столкнуться с нехваткой ликвидности на рынке. В вакууме это можно оценивать как переход к более сдержанной и нейтральной политике, рынок не будет задыхаться от нехватки $.
👊 Но есть точка зрения, что их уже недостаточно
А причина — вот этот
график, где видно, что SOFR уходит выше IORB. Это значит, что доллар «дорожает» прямо сейчас, а также о нехватке ликвидности на рынке. Параллельно с этим
растут объемы SRF (т.е. участники чаще обращаются за экстренными деньгами). Теперь картина не такая радужная, не так ли?
📝 Так что держим ушки на макушке
Когда ликвидность сжимается, первыми страдают акции и крипта.
При этом паниковать не стоит. Все, что нужно сейчас — это следить за дальнейшими действиями ФРС, о которых мы будем вас уведомлять в дайжестах.
А также мониторим вот эти графики, чтобы точнее измерять пульс американской экономики:
-
Объемы операций SRF (в совокупности с другими РЕПО-сделками ФРС);
-
Cтавка IORB;
-
Cтавка SOFR.
Не будет ликвидности — не будет бычки, но мы всегда надеемся на лучшее! 👋