👀 CryptoQuant: На этом ралли все будет зависеть от аппетита к риску держателей краткосрочных позиций (STH) и спекулянтов ETF
Текущий показатель STH MVRV еще не достиг "зеленой" линии одного стандартного отклонения (+1 STDV). Все, что выше этой линии, можно считать "суперралли" — до тех пор, пока держатели STH не решат выйти из своих позиций.
MVRV (Market Value to Realized Value) — это соотношение, которое сравнивает рыночную стоимость актива (Market Value) с его "реализованной" стоимостью (Realized Value)
▪️STH MVRV > 1: Краткосрочные держатели в прибыли, так как рыночная цена выше цены, по которой они покупали.
▪️STH MVRV < 1: Краткосрочные держатели в убытке, так как рыночная цена ниже их входной цены.
▪️STH MVRV = 1: Точка безубыточности, где рыночная цена равна средней цене покупки STH.
В трех предыдущих ралли этого бычьего цикла цена в среднем поднималась на 46% выше уровня +1 STDV, что в сегодняшнем контексте соответствует примерно $154 тыс.
Однако, поскольку рынок находится на поздней стадии бычьей фазы, а аппетит к риску снижен, я ожидаю начала продаж примерно на уровне $126 тыс., вызванных спекулянтами, которые покупали на уровне $84 тыс.
Важно отметить, что, хотя держатели STH, возможно, все еще готовы удерживать позиции при высоких ценах, спекулянты ETF, скорее всего, начнут продавать, и это, с большой вероятностью, может стать триггером для коррекции.