Коэффициенты Шарпа и Сортино — сколько нервов ты тратишь на свою прибыль?

В мире трейдинга и инвестиций есть две метрики, которые объясняют не только сколько ты заработал, но и какой ценой. Если стратегия приносит деньги, но каждый день ты на грани срыва — такая торговля долго не протянет. И вот тут на сцену выходят коэффициенты Sharpe и Sortino. Шарп — насколько “спокойно” ты приумножаешь капитал. Сортино — насколько хорошо ты избегаешь просадок. Посмотрим глубже, но простым языком. А в заключении, может быть, решим выкинуть эти коэффициенты куда подальше. ✔️Пример для понимания Представим двух трейдеров: Трейдер A +2%, -1%, +3%, +2%, +1% → Итог: ~(+7.1%) → Доход небольшой, но почти не трясло → ⬆️ Шарп высокий Трейдер Б +30%, -20%, +40%, -15%, +25% → Итог: ~(+36.6%) → Прибыль выше, но дорога — как по рельсам в шахте → 🔻 Шарп низкий 📍 Хотя трейдер Б заработал больше, у A кривая депозита была куда спокойнее, доход получал более стабильно и плавно и коэффициент выше. ✔️Как это выглядит на графике? Чем ровнее линия equity, тем выше Sharpe. Чем больше дерганий, тем он ниже — даже если финальная прибыль внушительная. Sharpe — это не про “сколько”, а про насколько гладко. ✔️ Сортино: более человечный коэффициент Sharpe штрафует за любую “тряску” — даже если это +30% вверх. Сортино мягче: «Ты можешь взлетать сколько угодно. Я смотрю только на то, как ты падаешь». Если у стратегии убытки редкие и неглубокие — Сортино будет высоким, даже если график "пилит" вверх и вниз. 📌 В чём разница по формулам? Sharpe = (Rp - Rf) / σ Sortino = (Rp - Rf) / σd Где: Rp — средняя доходность портфеля Rf — безрисковая ставка (часто берут 0% в крипте) σ — стандартное отклонение доходности (т.е. общая волатильность, и вверх, и вниз) σd — стандартное отклонение только отрицательной доходности, т.е. просадок Разница лишь в знаменателе. Sharpe - вся волатильность (вверх и вниз) Sortino - только убытки (отрицательная волатильность) Sharpe наказывает за любую нестабильность. Sortino — только за просадки. ✔️ Метафора: Стиральная машина Стратегия с высоким Sharpe — как хорошая стиралка: Стирает чисто, но не трясёт. Можно даже чашку поставить сверху, и она не упадёт. Низкий Sharpe — это когда вроде бельё чистое, но по всей ванной следы воды, пена и гул как у ракеты. Сортино — как сосед снизу. Ему плевать, как она крутит — главное, чтобы не капало через потолок. → Он реагирует только на утечки (убытки). ✔️ Когда использовать? Насколько в целом стабильна стратегия? - Sharpe Насколько часто ты влетал в убытки? - Sortino Что выберет инвестор или фонд? - Sharpe Что лучше отражает твой стресс? - Sortino Стратегии под которые дают деньги в управления теоретически должны показывают высокие значения и того, и другого. 📍 Вывод: Sharpe и Sortino — это не про красоту формул. Это про то, насколько ты держишь эмоции и просадки под контролем. Sharpe хвалит за гладкий рост. Sortino — за отсутствие опасных падений. В реальности, построить стратегию с высокими коэффициентами - адский труд, и доходность точно пострадает (посты на схожую тему: Часть1 и Часть2). Данные коэффициенты должны вас волновать, когда вы хотите управлять чужими деньгами. В одном из следующих постов разберемся как считать в Excel данные коэффициенты, или где можно посмотреть их в приложениях. Какие значения считаются низкими, а какие высокими. Дадим еще один шанс прикладного использования коэффициентов.