🔦 Растем на эмоциях — живем на метриках
В традиционных финансах есть чёткие метрики: выручка, прибыль, P/E, дивиденды. В крипте же такие критерии либо размыты, либо не работают вовсе.
🔤 Но как объективно оценить ценность токена, если большая часть рынка движется эмоциями и хайпом?
В первую очередь необходимо разграничить подход к инвестированию на 2 полюса: фундаментал (долгосрок) и спекуляция (краткосрок).
«Рынок в краткосрочной перспективе — это машина для голосования, а в долгосрочной — весы» — говорил Бенджамин Грэм, автор книги «Разумного инвестора» и наставник Уоррена Баффета.
🪙 Фундаментал: когда цена подкреплена ценностью
Фундаментальная ценность токена должна отвечать на один вопрос: если убрать всю спекуляцию, останется ли у этого актива шанс на органический рост?
Чтобы это выяснить, найдите актуальную проблему, которую решает данный проект. Если вам удалось отыскать ответ, значит у него есть шанс выжить в долгосрочной перспективе.
📑 Зачастую, под эту категорию попадают проекты:
A) Уже способны генерировать доход. Например, Uniswap, dYdX, PancakeSwap, Aevo.
B) Стоят на стыке крипты и больших институциональных денег. Например, сюда отлично вписываются проекты из секторов RWA и DeFi, которые уже имеют реальные метрики.
При выборе фундаментального актива ключевое, на что надо найти ответ, это не то, даст ли он 1000% профита, а то останется ли он ценен для рынка через ~5 лет.
Но вот в чем парадокс: цена даже самых сильных проектов не всегда отражает их реальную ценность. И здесь на сцену выходит спекуляция.
💸 Спекуляция: хаос, который управляет рынком
Логика, которую мало кто осознает: цена актива в моменте почти всегда определяется спекуляцией.
— Bitcoin не должен был стоить $15,000 в 2022. Но рынок испугался краха FTX, инвесторы паниковали, и цена упала ниже фундаментально оправданных значений.
Спекуляция — это энергия толпы, и она двигает рынок сильнее, чем любой фундаментальный фактор.
📈 Да, именно благодаря спекуляциям возникает «иллюзия ценности»: если достаточно людей верит, что актив ценен, он действительно становится ценным — по крайней мере, на время.
Но спекуляция — это один из главных факторов для развития рынка:
1️⃣ Она создаёт ликвидность — без неё рынок был бы мертв.
2️⃣ Ускоряет принятие крипты — массовая популярность рождается не из-за технологий, а из-за эмоций.
Можно ли объективно оценить стоимость токена? Теоретически — да. Практически — это всегда ставка на то, насколько долго в него будут верить.
Побеждают те, кто совмещает оба подхода. Фанатики, которые верят только в фундаментал, теряют или надолго морозят деньги на циклах. Чистые спекулянты статистически рано или поздно теряют всё.
❕ Тот, кто умеет видеть фундаментальную ценность, но при этом понимает рыночную динамику, получает максимум возможностей 🔥
#ПользаОтБанана
🍌
Наши проекты🟠
Чат
