💰 Квантовая угроза для BTC: мифы и реальность

Каждые пару месяцев в крипто-медиа поднимается волна паники на счет того, что квантовые компьютеры вот-вот взломают Bitcoin, и все рухнет. Квантовая угроза реальна, но это лишь структурный фактор на горизонте 10–20 лет. Если посмотреть на математику, инженерию и криптографию — картина оказывается куда спокойнее. 🔎 Что такое опасный квантовый компьютер? Криптографически значимый квантовый компьютер (CRQC) — это машина, которая сможет за разумное время (например, месяц) взломать: • RSA-2048 – стандарт интернет-шифрования; • secp256k1 – криптография Bitcoin и Ethereum. По текущим оценкам, для этого нужны сотни тысяч и даже миллионы кубитов с коррекцией ошибок. Сейчас у лучших систем — около 1000, и то без нужной точности. 🛠 Где есть уже реальная угроза? Есть концепция Harvest Now, Decrypt Later (собрать сейчас, расшифровать потом). Спецслужбы уже архивируют зашифрованный трафик: через 20-30 лет, когда появится CRQC, они смогут всё расшифровать. Поэтому: • Chrome и Cloudflare внедрили постквантовое шифрование в TLS; • Apple запустил PQ3 в iMessage; • Signal внедрил PQXDH. Но это касается шифрования данных (переписки, трафика, файлов), а не подписей в блокчейне. 🗂 Почему Bitcoin и Ethereum не подвержены HNDL Bitcoin и Ethereum используют криптографию в основном для подписей, а не шифрования. Данные в блокчейне и так публичны, расшифровывать нечего. Квантовая угроза здесь — это подделка подписей в будущее — принципиальная разница, которую часто путают даже в отчётах серьёзных институтов. Кто пострадает первым? Реальная ранняя угроза — это privacy-блокчейны. Там где скрыты адреса, скрыты суммы и используются кольцевые подписи. В таких сетях публичный блокчейн + квантовый компьютер = деанонимизация всей истории. 💰 Почему Bitcoin — самый сложный случай Все дело в устройстве самого Bitcoin. Факторы риска: • старые P2PK-адреса, где публичные ключи уже лежат в блокчейне; • миллионы BTC на, вероятно, заброшенных кошельках; • низкая пропускная способность сети; • медленный принятие решений в сети; • невозможность «пассивной» миграции (владелец должен сам перевести средства). Когда появится квантовый компьютер, способный ломать ключи, все будет происходить не за один день. Это будет постепенная история и сначала будут атаковать самые крупные и уязвимые кошельки. 💡 Что это всё значит для оценки блокчейнов Квантовая угроза — это больше про то, насколько сети готовы к будущему апгрейду. 1️⃣ Bitcoin не рухнет внезапно, но ему будет сложнее всего договориться и провести масштабное обновление. 2️⃣ Ethereum и современные L1 адаптируются быстрее благодаря абстракции аккаунтов. 3️⃣ Privacy-сети находятся в зоне более раннего риска. Их данные сегодня скрыты криптографией, которая в будущем может быть раскрыта. ❕ В конечном итоге выиграют те, чьи сети окажутся достаточно гибкими, чтобы эффективно адаптироваться, когда это будет действительно необходимо. #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат

Вместо того чтобы бороться за внимание криптоаудитории, Aave делает другую ставку — стать тем, на базе чего будут работать банки. То, что начиналось как кредитный протокол, постепенно превращается в универсальный слой ликвидности — точку соприкосновения между блокчейном и институционалами. 📺 В недавнем интервью Станислав Кулечов, основатель и CEO Aave, рассказал, как протокол планирует вырасти до триллионов долларов TVL к 2030 году, почему банки уже сегодня выбирают Aave в качестве инфраструктурного слоя и какую роль в этом сыграют мобильное приложение. Для контекста: по итогам 2025 года Aave контролировал 61,5 % всего рынка активных займов и более 50% TVL в секторе кредитования, значительно опережая конкурентов. 🔤 Также в интервью обсудили темы: • какие ошибки прошлого DeFi‑цикла повлияли на дизайн Aave; • «встроенный DeFi» как драйвер следующей волны институционального принятия; • почему банки и фонды выбирают Aave как DeFi‑инфраструктуру; • прогноз Стани о сближении DeFi и TradFi к 2030 году. С тем, как удобно посмотреть видео с переводом на русский язык, вы можете ознакомиться в этом посте. ❕ Всем приятного просмотра и отличных выходных🔥 #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат Telegram

Если в прошлые циклы крипторынок двигали абстрактные идеи — такие как обещания, что Web3 изменит интернет, а DeFi заменит банки — то в текущих реалиях все становится гораздо жестким. Капитал направляется туда, где есть реальные устойчивый спрос. Ниже мы расписали направления, которые не просто растут, а формируют каркас следующего этапа крипторынка. 1️⃣ Рынки предсказаний В 2025 году prediction markets выросли с нишевого развлечения до полноценного класса активов. Недельный объём торгов увеличился в 9,2 раза, вплотную приблизившись к $5 млрд. Причём 98% оборота сосредоточено всего у трёх игроков — Polymarket, Kalshi и Opinion. Инвестиционная суть проста: Prediction markets показывают не мнение, а платежеспособное ожидание. Это живая кривая спроса на риск и неопределенность. 2️⃣ RWA Токенизация реальных активов — главный мост между криптой и традиционными рынками. В 2025 году ончейн-объем RWA (без стейблкоинов) вырос в 3,4 раза. Рост начинался с квазиденежных инструментов (T-bills, фонды денежного рынка), но по мере взросления инфраструктуры капитал смещается в частный кредит и токенизированные акции. Если в 2026 году рост объем активов под управлением превысит 4x год к году, ончейн окончательно закрепится как альтернативный рынок капитала. 3️⃣ x402 и машинные платежи x402 — это платёжный протокол от Coinbase, позволяющий ИИ-агентам и софту автоматически оплачивать API, данные и цифровые сервисы в стейблкоинах. По сути, это первый измеримый слой экономики, в котором машины платят машинам. x402 находится ровно в точке перехода ИИ от генерации ответов к выполнению работы Если в 2026 году автоматизация умственного труда станет операционной реальностью, машинные платежи превращаются в инфраструктурную необходимость, и x402 становится прямым прокси этого процесса. 4️⃣ Ончейн-вольты Усилилось управление рисками, роли, контроль доступа и институциональный комплаенс. Это важно, потому что вольты отражают привычную для традиционных инвесторов форму потребления доходности. Фактически DeFi начинает упаковываться в продукт, готовый к масштабному распределению капитала. В 2025 году объём активов под управлением ончейн-вольтов вырос на 73% и достиг $11,8 млрд. 5️⃣ Перпы и байбеки Открытый интерес по ончейн-деревативам показывает, как рынок фьючерсов уходит в ончейн. Это одно из самых сильных продуктов в крипте — постоянное плечо без ограничений TradFi, которое по мере выхода RWA в ончейн вытесняет токенизацию как способ выражения риска. Параллельно рынок смещается к устойчивым механизмам возврата ценности: рост ончейн-OI и более дисциплинированные байбек-программы. 6️⃣ Инфраструктура исполнения и институциональная зрелость MEV в Solana, стоимость размещения данных в Ethereum, приватность и ставки фондирования — это все экономика ончейн-инфраструктуры. Рынок приходит к прозрачному ценообразованию исполнения, будь то порядок транзакций или доступность данных. ❕ В текущей конъюнктуре крипторынок смещается к инфраструктуре и денежным потокам. Ключевой апсайд формируется там, где есть масштабируемая экономика и реальный спрос со стороны капитала 🔥 #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат

Если раньше a16z был «распределителем капитала», то теперь он все больше выглядит как инфраструктурный оператор влияния. С большим медиа, кадровым конвейером и прямым политическим доступом. Это уже не про «умные деньги», а контроль над тем, что считается легитимным. 🔤 От капитала к координации Классический фонд живет в логике: капитал, продукт, рынок, рост, выход. Однако a16z добавляет сверху еще один слой: внимание, нарратив, легитимность, капитал, рост. И если капитал можно «скопировать» (в индустрии денег много), то легитимность и внимание — дефицитные ресурсы. Их нельзя просто купить. Их нужно производить системно. 💡 Медиа как оружие В 2025 году a16z открыто продвигает концепцию «Новые медиа» и относится к контенту не как к маркетингу, а как к инфраструктуре влияния. Ключевая идея простая: фонд предлагает портфельным компаниям возможность на один день забрать всю ленту — за счет синхронного контента в видео, текстах, подкастах и соцсетях. Когда у вас есть возможность в нужный момент: • поднять один нарратив; • задавить конкурирующий. Вы влияете на стоимость капитала для компаний, скорость найма, партнерства и даже регуляторное восприятие. ✖️ Твиттер, как стратегический актив, а не инвестиция В 2022 a16z вложили $400 млн в сделку Илона Маска по Твиттер. К сентябрю 2024 инвестиция, по сообщениям, дала бумажный минус около $288 млн. Большинство инвесторов смотрят на это как на неудачную ставку, но a16z покупал внимание. Twitter — это не просто соцсеть, а «биржа нарративов», система формирования консенсуса, главный канал для технологических элит и слой, через который проходят капитал, репутация и политические сигналы. Когда у вас есть доступ к такой платформе и умение управлять повесткой, вы меньше зависите от классических медиа и фактически создаёте собственную публичную площадь. ⚖️ Легитимность как продукт Самая сильная идея во всей конструкции a16z — то, что они позиционируют себя как банк легитимности, где фаундер может «взять легитимность в кредит». В мире, где технологии легко копируются, а капитал перестал быть дефицитом, побеждает тот, кто контролирует инфраструктуру доверия. ❕ Важно смотреть не только на портфель a16z, а на контур влияния, который они строят. Потому что именно внутри него чаще всего появляются «неизбежные победители». #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат

Стейблкоины уже перестали быть исключительно инструментом для переводов и трейдинга — они становятся платежным активом в реальной экономике. Крипто-карты стали главным каналом этого перехода. 🔤 Рынок, который вырос без шума Всего за ~2,5 года объем платежей через крипто-карты вырос с примерно ~$100 млн в месяц в начале 2023 до более чем $1,5 млрд в месяц к концу 2025. По масштабу карты почти догнали P2P-переводы в стейблкоинах. Почему именно карты? Чтобы магазины начали принимать новый способ оплаты, им нужно либо сразу снизить комиссии и издержки, либо получить поток клиентов, которые платят только так. В западных странах чаще всего нет ни одного, ни другого. Однако карты уже принимают в 150+ млн точек по миру, поэтому стейблкоины пошли в реальную экономику через привычную карточную инфраструктуру. 📑 Элементы крипто-платежных решений Крипто-карта — это целая система из нескольких уровней. • Visa и Mastercard, которые дают доступ к миллионам магазинов по всему миру; • инфраструктурный слой, где находятся эмитенты и провайдеры программ: они отвечают за комплаенс, выпуск, процессинг и расчеты; • продукты для пользователей: карты от бирж, кошельков, необанков и финтехов. Именно здесь появляется инвестиционный смысл. Основная экономика часто формируется не на уровне бренда и приложения, а там, где контролируются выпуск карты и расчеты по транзакциям. 💳 Visa vs Mastercard По количеству выпущенных карт Visa и Mastercard выглядят примерно одинаково, но по объёму транзакций в блокчейне Visa уверенно лидирует, забирая более 90%. Visa раньше сделала ставку на инфраструктурных провайдеров: одна интеграция дает сразу десятки продуктов, а Mastercard чаще заходил через крупные биржи, поэтому объемы сильнее зависят от циклов рынка. Вывод простой: выигрывает тот, кто контролирует инфраструктуру. 💳 Структура доходов всего цикла 1️⃣ Биржи и DeFi-протоколы выпускают карты как инструмент роста: кэшбек работает как некая приманка, а дальше они зарабатывают на комиссиях, депозитах и доходности балансов. 2️⃣ Кошельки делают карты ради более стабильной выручки: комиссии с оплат, подписки и рост активности пользователей, чтобы меньше зависеть от циклов свопов и рынка. 3️⃣ Финтехи в развивающихся странах монетизируют доступ к цифровому доллару: спреды на обмене, комиссии за конвертацию и кроссбордер-платежи. Стейблкоины от кошельков могут стать одним из главных трендов 2025 года. Они помогают увеличивать маржу и удерживать пользователей, но только если реально решают их задачи. Иначе вместо пользы возникает лишнее трение, которое тормозит спрос. ❕ Крипто-карты масштабируют стейблкоины в реальных тратах без изменений для мерчантов и пользователей. Инфраструктурный слой играет ключевую роль, потому что именно там будет концентрироваться маржа по мере роста экономики. #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат

Сегодня венчурный рынок все быстрее смещается в сторону крупных чеков, поздних выходов на биржу и растущей конкуренции за по-настоящему сильные компании. В этих условиях капиталистам особенно важно понимать, какие модели венчура сегодня действительно работают. 📺 В свежем интервью Алекс Рэмпелл, генеральный партнер Andreessen Horowitz и руководитель фонда объемом $1,7 млрд, рассказал о том, как масштаб капитала меняет эффективность венчурных инвестиций, как автоматизация меняет рынок приложений и SaaS и какие типы фондов смогут выигрывать в следующем десятилетии. Для контекста: a16z управляет ~$46 млрд капитала, инвестировав в ~1 100 стартапов и вернув своим инвесторам свыше $25 млрд через успешные выходы. 🔤 Также в интервью обсудили темы: • почему сделки серии A могут быть опасны для стартапов; • какие сделки с высоким риском оправданы, а какие — нет; • почему для инвесторов важнее иметь контроль над долей владения, чем гнаться за высокой оценкой; • как контроль над клиентскими данными становится ключевым активом стартапа. С тем, как удобно посмотреть видео с переводом на русский язык, вы можете ознакомиться в этом посте. ❕ Всем приятного просмотра и отличных выходных🔥 #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат

Еще два года назад RWA выглядела как аккуратный эксперимент: пилоты, PoC, единичные фонды «для галочки». Но в 2024–2025 инфраструктурно все изменилось — в ончейн вышли казначейские облигации США, частный кредит и первые нативные акции. В 2026 рынок уже не обсуждает, нужно ли это. Он обсуждает, сколько и как быстро переносить все в ончейн. 🔤 RWA выходят из эксперимента в стандарт рынка К концу 2025 TVL в RWA-сегменте оценивается в $17–18 млрд. Рост идёт за счёт трежерис, фиксированного дохода и private credit, а не за счёт спекуляций. По оценкам рынка, к концу 2026 года более половины из 50 крупнейших управляющих активами будут иметь собственные стратегии по токенизации. 🔖 При этом, рынок начинает все больше ценить не «экспозицию», а функцию. • Токенизированные трежерис дают доходность, ликвидность и возможность использовать актив как залог. • Private credit ончейн — это доступ к институциональной доходности без традиционных барьеров входа. Именно ютилити позволяет RWA расти даже в условиях волатильности. 💸 TVL RWA идёт к $100 млрд и выше Аналитики ожидают, что TVL RWA превысит $100 млрд к концу 2026 года. Основной вклад внесут казначейские облигации США, кредитные стратегии и фонды денежного рынка — это консервативный капитал, который заходит надолго. Такой рост меняет восприятие RWA с «нишевого сектора» на системный рынок. 📥 Токенизированные акции Рынок постепенно отказывается от синтетических токенов в пользу прямой токенизации акций. Ключевой момент — юридически признанное право собственности и единый реестр акционеров. В 2026 году это все еще ранний рынок, но стандарты начинают формироваться. Особенно активно этот путь выбирают крипто-компании, масштабируясь как классические корпорации. 📌 Дистрибуция становится главным фактором Выпустить актив ончейн больше не проблема. Критично — где он торгуется, насколько он ликвиден и может ли использоваться в разных экосистемах. Кроссчейн, вторичные рынки и совместимость с DeFi становятся базовым требованием. Именно на этом этапе рынок входит в фазу консолидации и сделок по поглощению. ❕ Инфраструктура уже готова, регуляторная ясность растет, спрос уже есть. Для многих классов активов отказ от ончейн-инфраструктуры начнет означать потерю эффективности, ликвидности и доступа к новому источнику капитала 🔥 #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат

В 2025 году рынки предсказаний доказали, что спрос на него есть, и он масштабируется. Но в 2026 главный вопрос уже не в том, кто сделает продукт удобнее, а кто сможет выдержать регуляторный режим под нагрузкой. 🔤 Переломный год По отраслевым оценкам, на Polymarket объем ставок по одному вопросу выборов 2024 года доходил до $3.6 млрд, а месячный оборот к концу 2024-го — до $2,6 млрд. Kalshi в тот же период оценивалась в ~$11 млрд. Robinhood публично оценивает, что рынки событий уже приносят $300 млн годовой выручки и являются самым быстрорастущим направлением. Именно на таком масштабе продукт становится объектом регулирования. 📇 Регуляторная реальность Сегодня опыт показывает, что разрешаются лишь ограниченные категории ставок, тогда как другие форматы рассматриваются как незаконные азартные игры. В конце 2025 года в Коннектикуте Kalshi, Robinhood и Crypto.com заставили остановить спортивные контракты, признав их нелицензированными ставками, а в Неваде аналогичные продукты пытались заблокировать через суд. В результате рост зависит не от количества новых рынков, а от способности платформ масштабироваться и зарабатывать внутри разрешенных правил. 📑 Ликвидность больше не спасает Рынки предсказаний сильно зависят от доверия. Если появляются сомнения в расчетах, данных или честности исхода, ликвидность уходит почти сразу. Скорость и глобальный доступ дают преимущество, но споры вокруг источников данных, внутренние конфликты и анонимность создают дополнительный риск и давят на доверие пользователей. 🔵 Polymarket такое уже проходил В 2022 году платформа получила штраф $1,4 млн от регулятора за работу без регистрации и была вынуждена закрыть доступ для пользователей из США. После этого усилили контроль, перестроили процессы и в 2025 году приобрели зарегистрированную компанию, что позволило аккуратно вернуться на американский рынок в формате беты. Отсюда мы видим, что одного объема и ликвидности недостаточно. Рынок должен вызывать доверие и у пользователей, и у регуляторов. 🇸🇦 Внутренний раскол рынков Спорт дает постоянный поток мелких сделок, а политика и макро – крупные позиции и высокую концентрацию риска. Поэтому проблемы с доверием чаще возникают не там, где больше активности, а там, где цена ошибки выше. В 2026 году платформам важно удерживать спортивный поток и доверие крупных рынков, из-за чего комплаенс становится частью продукта. 💸 Платежи как инфраструктура Для крипто-платформ стейблкоины давно стали рабочим стандартом, а в 2025 году к круглосуточным расчётам на блокчейне начали присматриваться и традиционные игроки. Для рынков событий это критично: быстрый ввод и вывод средств и стабильные расчеты в пиковые моменты дают реальное преимущество. В 2026 все упирается в правила — там, где есть регуляторная ясность, рост ускоряется, где ее нет — замедляется. ❕ Высока вероятность, что в 2026 году более выигрышные позиции займут именно самые устойчивые к регулированию платформы. Скорый чемпионат мира покажет, кто способен масштабироваться без сбоев и давления со стороны органов. #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат

Друзья, 2025-й научил нас многому — рынок показывал и взлёты, и резкие коррекции. Мы вместе наблюдали за этим, искали альфу, делились инсайтами и аналитикой. 🚀 В 2026-м желаем вам не просто профита (хотя и его тоже!), а и умения сохранять ясность ума при любой волатильности. Пусть ваши стратегии будут продуманными, риск-менеджмент — железным, а интуиция — острой. Находите баланс между агрессивными ставками и спокойствием — именно это отличает последовательных игроков от тех, кто пришел «на один цикл». 🎄 Встречайте Новый Год с теми, кто действительно важен. Пусть 2026-й принесёт вам не только рост в портфеле, но и моменты, ради которых всё это затевается. ❕ До встречи в 2026-м! #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат

Большинство DeFi-проектов застряли на уровне «альтернативы банкам». Aave пытается сделать другое — стать базовым кредитным слоем ончейн-экономики, через который будут проходить триллионы долларов активов и миллионы пользователей. Это стратегия, подкреплённая масштабом, цифрами и архитектурными решениями. 📇 Масштаб, сравнимый с банками Начнем с фактов. С момента запуска Aave: • обработал $3.33 трлн совокупных депозитов; • выдал почти $1 трлн кредитов; • достиг пика $75 млрд чистых депозитов; • контролирует ~59% рынка DeFi-лендинга; • держит 61% всех активных займов в DeFi. По размеру баланса Aave уже сопоставим с топ-50 банками США. Для DeFi это беспрецедентный уровень и именно он дает протоколу право говорить о следующем этапе. 🔤 Экономика протокола: доминирование в доходах Масштаб важен, но еще важнее — устойчивая экономика. За последний год Aave сгенерировал около $885 млн комиссий, что составляет 52% всех комиссий среди лендинговых протоколов. Важно понимать, что это реальный комиссии, который уже используется для байбека AAVE. На уровне фундаментала Aave давно вышел за рамки «эксперимента» и работает как финансовый институт с устойчивым денежным потоком. 💵 Aave V4: архитектура под триллионы Вместо фрагментированных пулов ликвидности Aave переходит к модели Hub & Spoke: • Hub — единый слой капитала в каждой сети. • Spokes — специализированные рынки под конкретные активы, риски и требования. Эта архитектура решает главную проблему DeFi и позволяет работать с институциональными объемами без потери эффективности. Проще говоря: V4 — это инфраструктура, рассчитанная не на миллиарды, а на триллионы долларов активов. 🛠 Horizon: мост для институционального капитала Следующий шаг — институты. Horizon — отдельный рынок Aave для Real-World Assets: • токенизированные трежерис США • кредитные инструменты • RWA-активы с комплаенсом и контролем На текущий момент Horizon аккумулирует $550 млн чистых депозитов и является самым быстрорастущим сегментом RWA-кредитования в DeFi. Цель на 2026 год — $1 млрд+ TVL, с дальнейшим масштабированием через партнёрства с Circle, Franklin Templeton, VanEck и другими институциональными игроками. 💡 Ключевой момент — масштаб рынка В случае успешного ончейн-доступа к облигациям, фондам, ETF, недвижимости и инструментам фиксированного дохода, Aave получает потенциальный доступ к $500+ трлн традиционных финансовых активов. 🔦 Aave App: масштаб через пользователей Aave App — это мобильный продукт, скрывающий сложность DeFi, с удобным вводом и выводом средств без комиссий и покрытием ~70% мировых рынков капитала. На фоне $2+ трлн мобильного финтеха, где CashApp и Venmo почти не решают задачу сбережений и доходности, Aave нацеливается на первый миллион пользователей как новый источник TVL. Для инвестора важно, что рост пользователей напрямую усиливает токеномику. Больше TVL → больше комиссий → байбеки → давление на предложение AAVE. ❕ Aave перестал конкурировать внутри DeFi и начал строить базовый кредитный слой ончейн-экономики. Судя по текущим метрикам, это уже не тезис о будущем, а процесс, который происходит прямо сейчас. #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат

Есть парадокс, который на первый взгляд выглядит нелогично: Hyperliquid уже торгует объемами уровня Nasdaq, но зарабатывает по экономике биржи, а не брокера. И это не ошибка. Это осознанный выбор архитектуры. Вопрос только в том, как долго такая модель масштабируется и где лежит следующий уровень доходов. 🔤 Масштаб есть, а маржа — намеренно нет За последние 30 дней Hyperliquid обработал порядка $205,6 млрд фьючерсного номинала. Это ~$617 млрд в квартальной проекции. Комиссионная выручка при этом составила лишь $80,3 млн, что дает эффективную маржу около 3,9 bps (базисные пункты). 🔦 Для ориентира: • Coinbase в Q3 2025: $295 млрд объёма → $1,046 млрд транзакционной выручки, ~35,5 bps. • Robinhood (криптовалюта): $80 млрд номинала, $268 млн выручки, ~33,5 bps. • Nasdaq (акции): чистый захват меньше $1 на 1,000 акций, то есть доли базисного пункта. Hyperliquid по экономике — это Nasdaq. По объему — уже почти Coinbase. 💸 Почему сравнивать только комиссии — ошибка Разница не только в базовых пунктах. Robinhood в Q3 2025 заработал: • $730 млн транзакционной выручки; • $456 млн чистого процентного дохода; • $88 млн прочей выручки. Hyperliquid почти полностью живет за счет торговых комиссий, но у них есть потолок: конкуренция за ликвидность и возврат комиссий мейкерам сжимают доход до нескольких bps. Это естественное свойство биржевого слоя. 🇻🇦 Hyperliquid сознательно выбрал «тонкий» слой По своей архитектуре Hyperliquid — это ончейн-Nasdaq. Быстрое сопоставление ордеров и урегулирование сделок, maker/taker-модель и жёсткая конкуренция за ликвидность в одном общем пуле. Два решения это подтверждают: • Builder codes — сторонние интерфейсы могут зарабатывать на комиссиях и конкурировать между собой. • HIP-3 — рынки и продукты создаются внешними командами, которые забирают часть комиссий. Результат: примерно треть пользователей торгуют не через нативный интерфейс. 📥 Первые шаги Hyperliquid к брокерской экономике USDH (стейблкоин внутри протокола Hyperliquid) позволяет вернуть доходность резервов внутрь протокола: 50% идёт Hyperliquid, 50% — на рост экосистемы, а скидки в USDH-рынках стимулируют удержание балансов. Это доход не от оборота, а от денежной базы — регулярный доход вместо комиссии. Портфельная маржа дополняет картину объединяя спот и фьючерсы и запуская borrow/lend-контур, протокол удерживает 10% процентного дохода заемщиков. В итоге Hyperliquid остаётся биржей по архитектуре и марже, но постепенно наращивает баланс- и финансирование-ориентированные источники дохода, двигаясь к гибридной модели биржи и брокера. ❕ Hyperliquid уже выиграл масштаб, но не монетизацию.Сейчас его потенциал дальше зависит от перехода к брокерским источникам дохода. #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат

Интернет 30 лет жил без самой базовой функции — возможности передавать деньги так же нативно, как данные. Мы научились стримить видео, обучать нейросети и передавать терабайты информации за секунды, но каждый платёж по-прежнему требовал банков, карт, платёжных шлюзов и рекламных моделей. Сегодня данная архитектурная ошибка начинает закрываться при помощи x402. 🔤 Почему интернет застрял на рекламе Отсутствие нативных платежей — это не философская проблема, а конкретный экономический дефект. HTTP-код 402 («Payment Required») был заложен ещё в 90-х, но так и остался мертвым. Клиенты и серверы просто не могли пересылать ценность друг другу. Итог известен: • Реклама как основной источник дохода; • торговля вниманием вместо ценности; • приватность в обмен на «бесплатный» контент. Сегодня глобальный рынок digital-рекламы генерирует более $700 млрд в год. Это не потому, что реклама идеальна, а потому, что альтернативы не было. 🔎 Что такое x402 x402 — это стандарт нативных платежей для веба, который оживляет давно забытый HTTP-код 402. Проще говоря, он позволяет клиентам и серверам передавать деньги так же естественно, как они сегодня передают данные. И это ключевой шаг к автономной экономике ИИ-агентов. 🛠 Что меняется с x402 x402 возвращает HTTP 402 к жизни, но уже в новой технологической реальности. Теперь сервер может не просто сказать «плати», а указать как платить: в USDC, ETH, SOL, на конкретной сети, с конкретными условиями. Без форм, без проверок, без людей. Платёж становится частью запроса, а не отдельным бизнес-процессом. 💸 Автономная экономика: когда ИИ начинает зарабатывать и тратить сам Самое важное последствие x402 — это автономные агенты. ИИ больше не просто ищет информацию. Он: • сам покупает данные; • сам платит за API; • сам торгуется за цену; • сам оплачивает выполнение задач другими агентами. Представьте: агент закупает датасет за $0.03, запускает анализ за $0.12, валидирует результат через zk-доказательство и продаёт итог за $0.50 — всё без участия человека. 🔖 Почему микроплатежи работают, а раньше не могли Классические платежные системы убивали микроплатежи комиссиями: $0.30 + 2–3%. Платёж на $0.05 был экономически невозможен. В L2-сетях сегодня: • комиссии — доли цента; • время расчета — за секунды; • стейблкоины — без валютного риска. Это впервые делает реальными рынки с ценой в $0.001 за действие, запрос или вычисление, а это фундамент для агентных экономик. 📊 Данные и ресерч перестают быть «бесплатными» Без X402 у создателей контента нет стимула, так как всё копируется, агрегируется и монетизируется другими. С x402: • контент можно лицензировать под обучение агентов; • данные можно продавать по запросу; • доступ можно давать только при оплате. ИИ больше не паразитирует на бесплатном вебе, он становится его клиентом. ❕ x402 формирует новый экономический слой интернета, переводя веб от рекламы и подписок к прямым программируемым платежам. С появлением автономных ИИ-агентов это будет уже не опция, а необходимость. #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат

Еще пару лет назад крипторынок жил по простому и жестокому правилу: кто пришёл позже — тот и платит. Розница брала «по рынку», фонды фиксировали иксы, инфлюенсеры закрывали сделки, а токен летел в минус сразу после TGE. Сегодня эта схема все чаще ломается. Не потому что рынок стал добрее, а потому что он стал умнее. 🔎 Сдвиг, который сложно не заметить Если посмотреть на запуски 2023–2024 годов, видно устойчивый паттерн. Многие токены после TGE сталкиваются с резким давлением предложения и заметной просадкой цены в первые недели и месяцы торгов. Особенно это проявляется у запусков с высоким FDV и низкой циркуляцией на старте, когда рынок быстро «переваривает» завышенные ожидания. Этот эффект стал настолько узнаваемым, что инвесторы все чаще закладывают его заранее, и действуют осторожнее уже в первые дни после листинга. 💵 Розница больше не заходит «на удачу» Она знает, что при FDV в $2–5 млрд и циркуляции в 5–10% любая покупка на старте — это ставка против математики. Информационный разрыв закрывается и просходит главное изменение — исчезновение асимметрии информации. То, что раньше знали только фонды и инсайдеры, сегодня доступно любому: • графики анлоков видны за 2 клика; • токеномика читается до строчки; • доля инсайдеров, фондов и команды давно не секрет; • данные по вестингу и клиффам анализируются ещё до анонса TGE. Один взгляд на разлоки или и становится ясно, почему проект внезапно начали активно шиллить: через 7, 14 или 30 дней открывается анлок на $50–200 млн. 🛠 Социальная аналитика как новый слой защиты Заметный сдвиг произошёл и в том, как инвесторы читают социальные сигналы. Рынок больше не ограничивается ончейн-данными и движением кошельков. Он смотрит на связи: • кто с кем дружит; • какие инфлюенсеры входят в одни и те же кольца; • кто регулярно заходит в проекты до анлоков и выходит после. Подобные наблюдения всё чаще используются как сигналы риска и повод для дополнительного анализа, а не как эмоциональные оценки. Со временем они формируют коллективную память рынка. 📊 Эффективность против иксов Рост эффективности рынка снижает количество случайных иксов. По мере того как информация становится доступной всем, исчезает так называемая «премия за невежество», то есть доходность, возникавшая из-за непонимания рисков и механик. Сегодня значимый апсайд требует времени и фундаментальной ценности продукта. Например, в проектах AAVE, Fluid или Chainlink. Это делает рынок более медленным и рациональным, и именно так выглядит его зрелость. 📥 Новая этика: строить, а не извлекать Рынок начинает наказывать экстрактивные модели. Проекты с агрессивной токеномикой, раздутым FDV и пустыми обещаниями всё чаще получают мгновенную реакцию: ликвидность не приходит. Зато выигрывают те, кто: • ограничивает давление предложения; • растит использование до масштабирования токена; • выстраивает долгосрочную экономику, а не TGE как финал. Hyperliquid — один из немногих примеров, где рынок увидел не просто запуск, а систему. ❕ Розница перестала быть выходной ликвидностью в первую очередь из-за роста финансовой грамотности и доступности данных. Рынок уже перешёл в режим, в котором игнорирование токеномики и стимулов предложения наказывается. #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат

Альтернативные блокчейны с каждым годом все меньше оправдывают роль «криптоденег», тогда как BTC только усиливает своё доминирование. Рынок снова возвращается к базовому вопросу: какие активы могут претендовать на роль настоящих цифровых денег? Ответ становится все очевиднее — капитал не распределяется равномерно. Наоборот, он концентрируется. 🔤 Сегодня общая капитализация крипторынка — ~$3,10 трлн. Из них: • $1,80 трлн (55%) — это BTC; • ещё $0,83 трлн — альтернативные L1. То есть 81% всего капитала в индустрии размещено в активах, которые рынок прямо сейчас воспринимает как деньги или хотя бы надеется, что они когда-то ими станут. 💸 Топ-4 L1 формируют рынок, но не оправдывают ожиданий: • ETH — $361 млрд • XRP — $130 млрд • BNB — $120 млрд • SOL — $74,7 млрд Вместе это 83% всего сегмента L1. Но даже в этой «высшей лиге» почти никто не показывает, что способен удерживать денежную премию. 🪙 Денежная премия, а не доходы Если смотреть на оценки L1 через призму P/S (коэффициента «цена к выручке»), картина становится тревожной. После исключения аномальных TRON и Hyperliquid, становится видно следующее: выручка падает, а мультипликаторы растут. Доходы L1: • 2021 — $12,33 млрд • 2022 — $4,89 млрд (-60%) • 2023 — $2,72 млрд (-44%) • 2024 — $3,55 млрд (+31%) • 2025 — $1,70 млрд (-52%) Но P/S при этом: • 2021 — 40x • 2022 — 212x • 2023 — 137x • 2024 — 205x • 2025 — 536x Рынок уже давно не покупает L1 как инфраструктуру. 💡За период с декабря 2022 года 8 из 10 крупнейшие L1 проиграли BTC. Из всех уверенно выше BTC оказалась только Solana, но момент в том, что ее фундаментал за тот же период вырос не на 80–90%, а на 2000–3000%. • TVL: +2,988% • Комиссии: +1,983% • Объём DEX: +3,301% И при такой экспоненте экосистемы токен SOL дал всего +87% к BTC. 💵 Денежная премия BTC только усиливается Bitcoin захватывает рыночную долю почти механически: • он не зависит от роста экосистемы; • ему не нужны комиссии; • он не обязан создавать пользователей; • он не ломается от падения TVL или снижения активности. BTC — это чистая денежная история: предложение, надёжность, ожидания. Когда рынок ищет актив, который может стать глобальными цифровыми деньгами, он выбирает тот, который уже доказал устойчивость, а не тот, который должен расти на 2000% в год, чтобы хоть немного обогнать лидера. 🔦 Почему L1 будут отставать и дальше Структурные проблемы остаются: 1️⃣ Исчерпание нарратива платформ: тезис «мы построим экосистему и токен станет деньгами» больше не работает. 2️⃣ Отсутствие устойчивых доходов: 2025 год — самый низкий по выручке за четыре года. 3️⃣ BTC укрепляет монетарную премию: Bitcoin конкурирует только в одной категории — быть деньгами, и именно здесь он усиливается. ❕ Окно возможностей для L1 как альтернативных «криптоденег» угасает. Рынок все более однозначно демонстрирует: денежная премия формируется не за счёт экосистем, TVL, активности пользователей или маркетинговых усилий. Она основана на доверии. #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат

Из маленькой команды энтузиастов они создали протокол с общим объемом свыше $2 трлн, годовой выручкой $300 млн и закрепились в числе крупнейших инфраструктурных DeFi-проектов. Но за всеми рекордными цифрами всегда стоит тщательная работа над продуктом и ясное понимание реальных ожиданий сообщества. 📺 В свежем интервью Meow, сооснователь Jupiter, рассказал о том, какой подход к построению продукта позволяет им создавать инфраструктуру, способную выдерживать конкуренцию, как им удалось увеличить число пользователей с 200 тысяч до 4,5 млн и при этом сохранить один из самых высоких показателей удержания в индустрии. Для контекста: сейчас Jupiter контролирует около 95% доли рынка DEX-агрегаторов на Solana. 🔤 Также в интервью обсудили темы: • зачем Jupiter строит Jupnet и что должно стать «топливом» Web4; • причины, по которым крипто до сих пор пугает массового пользователя; • какие ошибки проект допустил при запуске токена JUP; • почему DeFi становится реальной альтернативой банкам. С тем, как удобно посмотреть видео с переводом на русский язык, вы можете ознакомиться в этом посте. ❕ Всем приятного просмотра и отличных выходных🔥 #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат

Последние годы крипторынок жил в режиме некой аномалии. Стейблкоин-депозиты под 8–20% годовых казались чем-то естественным и DeFi создавал ощущение, что капитал наконец-то освободили от законов традиционных финансов. Сегодня же мы впервые за долгое время видим обратное: рынок возвращается к фундаментальной экономике. Чтобы понимать, куда мы движемся, важно разобраться, что именно привело индустрию туда, где она стоит сейчас. 🔤 Иллюзия доходности: субсидии, инфляция, риск Доходности стейблкоинов в DeFi не всегда отражали реальную прибыль. Они опирались на три источника: • инфляционные эмиссии токенов, которые субсидировали APY; • VC-дотации, раздаваемые под видом стимулов; • скрытое принятие риска, которое пользователи не осознавали. 📊 В 2021–2022 протоколы стабильно выплачивали 10–20% годовых на USDC Однако такие проценты не возникали из доходов бизнеса — они появлялись буквально из воздуха. Это был простой механизм: чем дороже токен управления, тем выше доходность, которую можно раздавать. Когда же рынок развернулся, токены обвалились на 80–95%, и вся архитектура субсидий обнулилась. 📜 TradFi вернулся: T-bills платят больше, чем крипта В 2023–2024 годах процентные ставки в США подняли доходность T-Bills почти до 5%, и это негативно повлияло на экономический смысл стейблкоин-депозитов. Зачем инвестору получать 3% в DeFi, с риском хака, ликвидаций и потерь, если государство США платит больше и с нулевым риском? Такой сдвиг баланса автоматически обескровил DeFi-лендинг. Капитал ушёл туда, где выполняется базовое правило портфеля: доходность должна компенсировать риск. 📥 Риск-премия возвращается Сегодня в DeFi наступил момент ревизии: чтобы получать высокую доходность, необходимо принимать реальный риск. Не субсидируемый, не замаскированный, не поддержанный ростом токена, а рыночный риск, который можно объяснить и измерить. Как бы парадоксально ни звучало, но это хорошая новость — рынок очищается: • от Ponzi-доходностей, • от искусственных стимулов, • от фиктивного APY без реальной экономики. То, что осталось — это настоящая доходность, основанная на спросе, оборотах, ликвидности, волатильности и способности команды управлять риском. 📌 Пример новой реальности DeFi На этом фоне наш USDC-Vault пример того, как должны выглядеть стратегии пост-эмиссионной эпохи DeFi. Стратегия эффективна благодаря тому, что она: • опирается на реальные рыночные процессы; • не зависит от раздач и субсидий; • работает в условиях высоких и низких ставок; • рассчитана на институциональных инвесторов, которым важна управляемость рисков. Мы конкурируем с реальными финансовыми инструментами и делаем это через управление риском, а не через особенности токеномики. ❕ DeFi вступил в эпоху зрелой доходности. Бесплатные проценты ушли в прошлое, и успех демонстрируют только стратегии, которые системно конвертируют риск в результат 🔥 #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат

Децентрализированные финансы вновь переживают локальную трансформацию. После эпохи ликвидных стейкинг-токенов (LSTs) на сцену вышли ончейн-аллокаторы капитала (OCCAs) и так называемые риск-кураторы. Если ранее пользователи участвовали напрямую в фармингах и лендингах, то сегодня растет целая индустрия «упаковщиков риска» — протоколов, которые собирают сложные стратегии под одной кнопкой. 🔤 От Ethena до $20 млрд TVL Ключевым поворотным моментом стал запуск Ethena USDe. Проект превратил классическую дельта-нейтральную стратегию в токенизированный доллар, создав синтетический стейблкоин, подкреплtнный фьючерсными позициями. Результат: • $10 млрд рыночной капитализации менее чем за 8 месяцев; • стремительный рост интереса к токенизированным стратегиям; • эффект домино, породивший десятки OCCAs, предлагающих похожие продукты. Сектор, который ещt в 2023 году оценивался меньше чем в $2 млн TVL, сегодня превышает $20 млрд — рост в 10 000 раз. 📇 Что делают OCCAs и риск-кураторы OCCAs создают токенизированные стратегии, дающие пользователю фиксированный APY без необходимости самостоятельно управлять хеджами, ликвидациями и плечами. Риск-кураторы — это надстройка над модульными мани-маркетами на подобии Morpho, Euler и Aave, где доходность распределяется через хранилища (vaults). Иными словами, они берут стратегии управления рисками, характерные для институциональных торговых площадок, и делают их доступными в формате «вложите и получайте доход». 📥 Где скрывается теневая сторона Проблема в том, что большинство этих продуктов работают как «чёрные ящики доходности». Пользователь видит лишь обещанный APY, но не знает: • куда размещаются депозиты; • какие протоколы или контрагенты вовлечены; • насколько ликвидно обеспечение. 💡 Например, 10 октября рынок пережил крупнейший обвал альткоинов в истории. Фьючерсные рынки и централизованные биржи испытали лавину ликвидаций. Однако многие дельта-нейтральные токены остались «стабильными». Но без раскрытия позиций никто не может сказать, за счёт чего: хорошего риск-менеджмента, удачи или переноса / скрытия убытков. 💸 Четыре скрытых риска таких стратегий 1️⃣ Централизация: управление средствами часто сосредоточено в мультисиг-кошельках операторов. Компрометация одного ключа и средства пользователей под угрозой. 2️⃣ Конфликт интересов: если доходность куратора зависит от роста TVL, а не устойчивости продукта, стимулы искажаются. Появляется риск перегрева, манипуляций и непрозрачных решений. 3️⃣ Непрозрачность: большинство OCCAs не публикуют данные по позициям, хеджам и резервам. Пользователь не знает, где находится его обеспечение, и есть ли оно вообще. DeFi движется от некостодиальных протоколов к более управляемой модели. И это не всегда плохо — сложные стратегии требуют определенной централизации, но сложность не должна превращаться в непрозрачность. ❕ DeFi вступает в фазу зрелости, где главная конкуренция идет за доверие. Преимущества получают не обещания высокого APY, а доказательства того, что инвестор действительно получит заявленную ему на старте сотрудничества доходность. #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат

В истории рынков есть фаза, когда графики становятся бесполезны. Цены растут не потому, что растет прибыль, а вследствие того, что растет кредит. Люди чувствуют себя богаче, чем они есть. Именно это точка, где богатство и деньги перестают совпадать. 🔤 Богатство ≠ Деньги • Богатство — это активы, чья стоимость определяется рынком: акции, облигации, недвижимость, доли в бизнесе. • Деньги — это ликвидность, с помощью которой эти активы можно обменять на что-то реальное. Пока вы держите акции, вы богаты на бумаге. Но если вам нужны деньги — вы должны их продать. И когда таких желающих становится слишком много, цены обрушиваются, а «богатство» исчезает быстрее, чем оно было создано. Сегодня в США совокупное «бумажное» богатство — около $160+ трлн, но наличных и депозитов всего $5 трлн. То есть на каждый доллар денег приходится около $30 «богатства». Это и есть топливо пузыря. 📈 Как формируется пузырь Пузыри рождаются, когда финансовое богатство растет быстрее, чем количество денег. Так было в 1920-х, в 2000-х и сегодня — в эпоху «AI ралли». Когда стоимость активов превышает объем ликвидности, система становится зависимой от постоянного притока денег и кредитов. Любой рост ставок, налогов или снижение ликвидности заставляет инвесторов продавать активы, чтобы получить реальные деньги. ⚖️ Неравенство как катализатор На графике мы можем видеть высокое соотношение «богатство/деньги» всегда совпадало с ростом социального напряжения. В 1929 году топ-10% контролировали около 85% национального богатства, сегодня — примерно столько же. Нижние 60% американцев владеют менее 5% активов, но при этом сталкиваются с ростом стоимости жизни, долгов и падением реальных доходов. Когда «бумажное богатство» концентрируется у небольшой группы, а реальные деньги — у государства и центробанков, кризис ликвидности превращается в кризис доверия. Тогда лопается не только пузырь на бирже, но и социальный контракт. 🔎 Почему это не просто рыночная фаза В 1929–1933, 1971 и 2008 годах сценарий был одинаков: • Рост долга → инфляция активов. • Сжатие ликвидности → продажа активов. • Падение цен → дефолты и безработица. • Печать денег → социальные конфликты и политический сдвиг. 📜 Сейчас картина похожа: • долг США — $35 трлн; • доходность 10-летних Treasuries — выше 4,5%; • P/E S&P 500 — ~25; • номинальные доходы топ-10% растут в 3 раза быстрее, чем у нижних 60%. Сочетание высокой долговой нагрузки, концентрации богатства и падения доверия к институтам — это не просто фаза рынка, а фаза социально-политического перегрева. 📥 История показывает, что такие периоды заканчиваются перераспределением: • богатства (через налоги, дефолты или инфляцию); • капитала (из спекулятивных активов в реальные); • власти (от тех, кто создавал пузырь, к тем, кто обещает его «исправить»). Когда «бумажного» богатства слишком много, а реальных денег — мало, рынки начинают зависеть не от экономики, а от политики. ❕ Когда денег меньше, чем богатства, рынок превращается в пороховую бочку — достаточно одной искры. В такие моменты инвестиции становятся не игрой, а способом сохранить капитал. #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат

Последние два года показали простую, но неприятную истину: кредит не масштабируется там, где невозможно принудительное взыскание. Пока сообщество спорило о децентрализации и «чистом DeFi-кредите», самые большие объёмы тихо уходили в другую сторону — к более централизованным, оформленным по закону структурам. 🔤 Иллюзия DeFi-кредитования Ончейн-лендинг в чистом DeFi недавно пережил бурный рост: во втором квартале 2025 года объем активных кредитов увеличился на 42% QoQ, достигнув $26,5 млрд — почти уровня исторического пика 2021 года Более 90% роста пришло от сверхзалоговых крипто-кредитов. По сути, DeFi сейчас обслуживает тех же «крипто-богатых» заемщиков, многократно перезакладывая одни и те же активы. 🔎 Почему настоящий кредит не может быть только ончейн Кредит — это юридический контракт. Он существует ровно настолько, насколько существует механизм взыскания. Три ключевых компонента любого кредитного рынка: • информационные права; • юрисдикция; • право требования. Они живут офчейн и не могут быть заменены кодом. 🗂 Показательный пример К началу 2022 года, объем CeFi-кредитов достиг ~$35 млрд, включая $14.6 млрд у Genesis. Но рынок рухнул, потому что под ним не было прозрачности: компании сами рисовали свои отчёты, присылали скриншоты и таблицы вместо реальных данных, а кредиты выдавались без нормальной проверки и юридических гарантий. DeFi делает ту же ошибку. Без юридического механизма взыскания кредиту будет сложно вырасти до серьезных масштабов. 📈 Реальный рост идет из другого угла К середине 2025 года стало ясно, какие формы ончейн-кредитования рынок считает надежными: • сверхзалоговое DeFi — около $26.5 млрд; • централизованные кредиторы — примерно $17.8 млрд; • токенизированный private credit — около $14 млрд; • необеспеченный ончейн-кредит — сотни миллионов. Это не кривая роста — это рейтинг того, где деньги реально защищены. 📇 Какая система действительно может сработать Сначала инвесторы заходят в офчейн-фонд. Там все происходит по классическим правилам: контракты, юридические обязательства, проверка заёмщиков, аудит, управление рисками. После этого их доля в фонде токенизируется и уже в виде токена приносится ончейн, где ее можно использовать как залог или капитал в DeFi. Иными словами: юридическая часть остается в офчейн-мире, где есть суд и защита прав, а ончейн используется для скорости, ликвидности и круглосуточной работы. 🔖 Поэтому первые $1 трлн ончейн-кредита может выглядеть не в виде DeFi-идеала, а как • токенизированные фонды; • специальные юридические структуры (SPV), в которых активы защищены от банкротства; • закрытые хранилища с допуском только для проверенных инвесторов; • и те же самые права на деньги и залог, только оформленные в цифровом виде и работающие через блокчейн. По сути, это тот же private credit, просто подключённый к блокчейну как к удобному и быстрому API. ❕ Крупный кредит растёт там, где есть закон и принудительное взыскание. DeFi не заменит этого, но станет ончейн-рельсами, по которым такой кредит будет ходить 🔥 #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат

В этом месяце один из крупнейших DeFi-протоколов, Aave, запустил свой новый продукт — Aave App, что может стать переломным не только для самого протокола, но и для всей модели децентрализованных депозитов. Теперь, когда барьер входа снижен, а UX сравним с банковским, вопрос стоит не «что это за DeFi», а «зачем держать деньги в банке, если ончейн-доходность выше». 🔤 Aave против TradFi: разрыв растет Если сравнить доходность Aave на стейблкоины с традиционными низкорисковыми инструментами (депозитами, фондами денежного рынка (MMF) и краткосрочными T-Bills), разница становится очевидной. Средняя доходность депозитов в Aave по USD-стейблам держалась выше 4–6%, достигая пиков 8–10% в периоды повышенного спроса на ликвидность. Для сравнения: • средняя ставка по банковским сбережениям в США — около 0.45–0.5%; • по MMF — 4.8–5.2%; • по 4-недельным T-Bills — до 5.3% в пике цикла ФРС. Aave стабильно перекрывает эти показатели, предлагая структурно более высокий APY во всех трех макрорежимах — низких, высоких и средне-высоких ставок. 📈 Победа Aave в долгосроке Ранее были короткие периоды, когда доходность 4-недельных T-Bills превышала APY Aave. Но эти окна — короткие, редкие и с минимальным спредом. В то же время Aave показывает обратную картину: периоды его превосходства дольше, происходят чаще, и спрэд между доходностями — шире. Графики показывают четкую асимметрию: «просадки» Aave неглубокие, а «пики» высокие. Именно эта форма кривой объясняет, почему в среднем за цикл доходность Aave оказывается выше. Сейчас, когда рынок ожидает начало цикла снижения ставок ФРС, ценность даже небольшой премии при том же риске резко возрастает. Т-Bills могут вернуться к диапазону 3–3.5%, тогда как ончейн-депозиты продолжат предлагать 4–6% и выше. 📊 Евро-рынок подтверждает системность эффекта Интересно, что эффект повторяется и в европейском сегменте. Ставки по евро-стейблкоинам на Aave стабильно превышали ставку ESTR (европейский аналог овернайт-рейта) на 1–2 процентных пункта, даже несмотря на короткий период наблюдений. Даже при другой монетарной политике и другой структуре рынка DeFi сохраняет устойчивое преимущество. 💸 Ончейн — новая норма доходности С точки зрения инвестора, который ищет безопасную доходность, Aave превращается в реальную альтернативу депозитам, MMF и T-Bills. При полноценном запуске Aave App, который исключит ончейн-фрикции, этот инструмент получит шанс выйти за пределы крипто-аудитории. Для розничных инвесторов и даже институционалов, ищущих низкорисковый доход с мгновенной ликвидностью, ончейн-депозиты могут стать новым стандартом. ❕ Aave наглядно демонстрирует, что ончейн-депозиты способны обеспечивать устойчивую премию к ставкам традиционных инструментов при сопоставимом риске. В 2026 году они могут стать новой точкой отсчёта для низкорисковых доходностей 🔥 #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат