Разбор нового эссе Артура Хейса "Fatty Fatty Boom Boom" (Часть-2)
Продолжаем разбирать новое эссе Хейса.
Хейс предлагает убедительную, но довольно долгосрочную макромодель. Он уже делал сильные прогнозы — например, по росту SOL и отскоку BTC — но не всегда оказывается прав. В его пользу говорит то, что он оперативно корректирует позицию под новые данные, он сам подчеркивает, что гибкость и возможность корректировать прогнозы и стратегию - ключевая черта любого эффективного инвестора.
Первая часть здесь.
✔️Прогноз Хейса
Хейс ожидает радикальной трансформации: дедолларизация, падение доверия к фиатной системе, массовый приток капитала в Биткойн и крипту. Он называет цифры: $2–3 трлн новой ликвидности — и это способно дать BTC рост в 5–10 раз. Прямо он пишет, что при определённой политике стимулирования Биткойн может достичь $750,000–1,000,000 уже в ближайшие годы. По его логике, если американские власти снова запустят механизм количественного смягчения (QE), ликвидность хлынет в рынок рисковых активов, а BTC станет главным бенефициаром.
📍 Это не фантазия. В прошлом раунде стимулов (2020–2021) при $4 трлн печати Биткойн вырос с $3,800 до $69,000. Математика Хейса логична, если повторится аналогичная монетарная экспансия. Но этого пока нет. Наоборот, ликвидность сжимается, а ФРС борется с инфляцией.
Институциональные инвесторы внимательно следят за сигналами. Но ни BlackRock, ни Fidelity, ни другие крупные игроки пока не делают ставку на BTC как основной актив. Следовательно, это сильная гипотеза, а не базовый сценарий.
✔️ Говорить о сильном росте BTC пока рано. Мы не видим ни смены политики ФРС, ни даже чёткой смены риторики. Напротив, есть риски, что инфляционное давление усилится за счёт торговых пошлин и перебоев в логистике. Эти факторы начнут попадать в отчётность ближе к осени, и только тогда может последовать реакция со стороны монетарных властей.
С точки зрения макроэкономики, прогноз Хейса — это скорее дальняя перспектива. До возможного запуска нового QE и масштабной эмиссии — как минимум несколько кварталов. Пока политика ФРС жёсткая, говорить о бычьем цикле преждевременно.
📍 С точки зрения криптоинвестора со среднесрочным горизонтом, покупать сейчас под идею про биткойн $1000 000 — значит игнорировать макрориски и переоценивать сигналы. Вероятны новые просадки, особенно если фондовый рынок начнёт коррекцию. Но BTC, есть BTC и как он может стремительно взлетать мы все знаем.
Хейс — хороший индикатор направлений мысли в индустрии. Но его стратегия — это скорее путеводная звезда, чем реальный план на 2025 год. Сейчас важно оставаться гибким и следить за поведением ФРС, а не ставить на долгосрочные сценарии, которым пока не хватает подтверждений.
