Второй за неделю: стейблкоин apxUSD потерял паритет к доллару вслед за падением BTC
Аналитики PeckShield зафиксировали депег стейблкоина apxUSD от проекта Apyx Finance — курс актива опустился до отметки $0,94. Как и в недавнем случае с sUSDat, причиной инцидента стало падение цены биткоина к району $63 000. Вслед за первой криптовалютой снизилась стоимость акций STRC компании Strategy, которые выступают ключевым обеспечением стейблкоина, что спровоцировало автоматическое сокращение стоимости резервов протокола.
📺Крипто ТВ📺
#стейблкоины #apxUSD
Стейблкоин apxUSD, обеспеченный акциями Strategy, потерял привязку к доллару
На фоне падения цены BTC котировки акций компании Майкла Сэйлора Strategy (STRC) также упали, в результате чего стоимость обеспечения стейблкоина снизилась. Источник
@SatoshiNews - главное о крипте
канал | сайт | ❤ биржа
⭐️ Saturn | Deep Research ⭐️
Saturn - еще один Dividend-Backed Stablecoin протокол, предоставляющий доступ к доходности DAT компаний - сейчас только к Strategy/MSTR.
🔵️ USDat - стейбл, обеспеченный U.S. Treasuries через M0 / $M. В дальнейшем резервы будут также смещать в сторону digital credit exposure;
🔵️ sUSDat - застейканная версия USDat получающая дох-ть префов Strategy (11,5% годовых при $100 par value) и сейчас составляет ~9,54%. При анстейке здесь вы попадаете в условную очередь без четкого срока, но по ответам админов сейчас это 3-7 дн. Но также можно выйти через пулы на Curve;
🔵️ SATURN - будущий governance/economic токен.
🤩 Сравнение APYX <> Saturn токенов - USDat от Saturn выглядит более надежным за счет 100% U.S. Treasuries Backing на текущем этапе.
➡️ Регистрация Saturn. Если на вкладке Portfolio введете реф-код SAT-ROMANSON получите еще +5% буст на поинты.
⚙️ Механика (подробная схема)
Краткая схема
MSTR → STRC (~11.5% div, BTC-backed)
↓
Saturn Offchain Fund → покупает STRC (overcoll)
↓
USDC / $M → mint USDat (~1$ stable, non-yield)
↓
USDat → Stake → sUSDat
↓
Реальные dividends → автоматически в sUSDat (target ~11.5%)
↓
DeFi: Curve LP + Pendle (PT/YT) + Other DeFi
🔍 Аудиты: Three Sigma, Certora от января/марта '26. Выглядят норм, все уязвимости пофикшены, но гарантий в текущее время это опять же не дает.
🤩 Риски: Аналогично APYX, основной риск в снижении цены STRC ниже паритетной/номинальной стоимости в $100 за акцию.
Справочно: STRC - это не BTC и не обеспеченная BTC бумага - более правильно - это привилегированная акция Strategy зависящая от баланса Strategy, ее доступа к капиталу, способности платить dividends и доверия рынка к ее Bitcoin treasury model. Если доверие падает и цена STRC падает, то в числе комплекса мер самого Strategy предусмотрена возможность повышения дивидендов, чтобы вернуть привлекательность.
Backing Ratio (BR) - основная метрика "здоровья" Strategy, показывающая соотношение: Стоимость накопленных BTC / Обязательства = 780900 BTC * $79730 / $9,59b = 6,56x
Минимизация рисков (основное):
🟦 Разделение слоев рисков внутри протокола: снижение STRC может привести к тому, что sUSDat будет торговаться ниже ожидаемого redemption value, но не должно привести к депегу USDat, обеспеченному Treasuries (а вот депег Apyx apxUSD более вероятен).
🟦 Dynamic reserve allocation: сейчас 100% sUSDat аллоцированы на STRC, но в случае снижения BR Strategy ниже 3,5 предусмотрено динамическое снижение аллокации в STRC
👥 Team: публичной инфы немного. CEO & co-founder Kevin Li - выходец из Artemis, Keo Plus Ai, M31 Capital. + также выходец из M31 Capital Ellis Osborn
💲 Invest: было 2 раунда инвестиций на совокупную сумму ~$2,8m. Seed в январе '26 на $800k от YZi Labs и Sora Ventures. В мае '26 привлекли еще $2m от Spartan Group, Anchorage Digital, Susquehanna Crypto.
🏆 Reward Campaign:
1️⃣ Сезон 1 длится с 08 Апреля по 08 Августа или достижения TVL $500m (сейчас $160m).
🤩 На каждый USD в протоколе начисляют Gravity Points + есть мультипликаторы в различных DeFi. Максимальный в YT Pendle до х30
🤩 На Сезон 1 выделено до 5% токенов.
💡 Как фармить:
🤩Пока наиболее безопасным выглядит просто пристроить в LP Pendle: USDat или sUSDat. Инвестиция не сгорает, но фармите
🟦USDat: x15 поинты на каждый USD в LP + 4,79% native yield.
🟦sUSDat: x5 поинты на каждый USD в LP + 14,23% native yield.
🤩Также можно рассмотреть просто покупку PT, зафиксировав ~14,3% APY (PT sUSDat) или ~8,5% APY (PT USDat) на ~104 дн срока жизни Pendle пулов.
🤩 PT'шки USDat еще можно залупить на Morpho, раскрутив дох-ть на стейблы до ~70%+ APY
🤓 Пока Saturn мне чуть больше нравится чем APYX. Но в ближайшие 1-2 дн также постараюсь замерить дневной прирост поинтов и дать расчеты по YT фармингу
⭐️ APYX | Deep Research ⭐️
APYX - один из самых интересных RWA/yield-bearing stablecoin экспериментов текущего цикла.
Позиционируется как первый Dividend-Backed Stablecoin протокол и пытается превратить дивиденды по привилегированным акциям Digital Asset Treasury-компаний (в первую очередь STRC от Strategy/MSTR и SATA от Strive), в ончейн synthetic dollar и yield-bearing stablecoin.
🔵️ apxUSD - синтетический стейбл, обеспеченный акциями DAT;
🔵️ apyUSD - застейканная версия apxUSD получающая дох-ть (сейчас 9,10%). Анстейк 20дн или через пулы на Curve;
🔵️ APYX - будущий governance/economic токен.
➡️ Зарегаться в APYX
🤩 APYX экосистема
⚙️ Механика (подробная схема)
Краткая схема:
MSTR → STRC (~11.5% div, BTC-backed)
↓
Apyx Treasury → покупает STRC + SATA + DAT prefs (overcoll)
↓
USDC → mint apxUSD (~1$ stable, non-yield)
↓
apxUSD → Lock в Vault → apyUSD
↓
Реальные dividends → автоматически в apyUSD (target ~13%)
↓
DeFi: Curve LP + Pendle (PT/YT)
🔍 Аудиты: Quantstamp, Certora, Zellic от марта/апреля '26. Выглядят как норм, но гарантий в текущее время это не дает.
🤩 Риски:
Основной - кредитный риск DAT эмитента:
BTC / crypto market падает
↓
DAT-компании теряют premium / mNAV / доступ к капиталу
↓
рынок начинает сомневаться в устойчивости dividends
↓
STRC падают ниже par value (номинальная стоимость = $100 за акцию). Сейчас паритет есть, но в истории уже были краткосрочные падения до ~$88.
↓
collateral value Apyx снижается
↓
apxUSD может начать торговаться ниже $1
↓
apyUSD yield снижается или рынок требует дисконт
Минимизация риска: за счет overcollateral, диверсификации DAT и cash / short-term treasuries buffer (сейчас 58% от TVL)
🤩 Структура обеспечения и резервов
🟦 Текущий TVL: $390m, в т.ч. STRC - $140m (36%), SATA и др DAT - $21m (6%), Cash - $229m (58%)
👥 Team: публичные, 6 основных - выходцы из Kraken/Goldman/Binance/DFDV. CEO Joseph Onorati (ex-Kraken CSO)
💲 Invest: всего было 2 раунда инвестиций на совокупную сумму $3m. Seed в январе '26 по FDV $70m, Strategic в феврале '26 по FDV $300m. Крупных VC не было, всю сумму собрали командой.
🏆 Reward Campaign:
1️⃣ Сезон 1 длится с 27 Февраля по 22 Мая.
🤩 На каждый 1 apxUSD дают 1 поинт (Pips) в сутки, но также есть мультипликаторы в различных DeFi. Максимальный в YT Pendle до х32
🤩 На Сезон 1 выделено 5m $APYX (5% supply). Сейчас нафармлено 145b Pips, т.е. при FDV $300m 1m поинтов = $103 в токенах.
2️⃣ Сезон 2 длится с 22 Мая до ~ 01 Августа. Точной даты окончания нет, но в условия сказано, что после TGE стейкеры $APYX будут получать до 50% monthly reserve growth from August 1 onward.
🤩 Принцип начисления поинтов такой же, но ближе к началу могут скорректировать мультипликаторы
🤩 На Сезон 2 выделено еще 4m $APYX (4% supply). Участники Сезона 1 получат буст до 20%.
💡 Как фармить:
🤩Пока наиболее безопасным выглядит просто пристроить в LP Pendle. Инвестиция не сгорает, но фармите с x24 мультипликатором на SY часть + 7,66% native yield.
🤩Также можно рассмотреть просто покупку PT, зафиксировав ~15,5% APY на стейблы на ~35 дн срока жизни Pendle пулов. Это один из самых доходных вариантов пристройки стейблов на Pendle сейчас.
🤩 PT'шки еще можно залупить на Morpho, раскрутив дох-ть на стейблы до ~70%+ APY, но я бы наверное не рискнул ))
🤓 В ближайшие 1-2 дн постараюсь замерить дневной прирост поинтов и дать расчеты по YT фармингу.
