В начале мая журналист Financial Times Роберт Армстронг отметил, что Трамп в переговорах часто пугает мир тарифами и санкциями, но почти всегда отступает, когда рынок падает.
Так появится термин: «Trump Always Chickens Out» — то есть: «Трамп всегда трусит». Или сокращенно TACO.
Рассказываем, почему важно учитывать это при торговле.
🔤 Как это работает?
• Трамп грозит пошлинами — рынок падает.
• Инвесторы паникуют — продают.
• Трамп «откатывает» угрозу — рынок восстанавливается.
• Кто купил на просадке — тот в профите.
Конечно, схема упрощена и может не работать в будущем, однако в последние месяцы именно такую ситуацию мы могли наблюдать неоднократно.
Например, 2 апреля: Объявлены «взаимные пошлины» — S&P 500 падает на 16% за 3,5 дня. 9 апреля: Трамп откладывает пошлины на 90 дней — индекс отыгрывает почти 13% за сутки.
📥 Действительно ли он трус?
«Ставьте на то, что Трамп не доведёт дело до конца. Распродажи после тарифных угроз стоит выкупать», —
пишет аналитик Sevens Report Том Эссей. Связано ли это со слабостью президента? Вряд ли.
Одной из причин может быть инсайдерская торговля: Трамп и его близкие, вероятно, зарабатывают состояния и увеличивают доли в перспективных проектах, скупая подешевевшие акции и токены.
Трамп этого и не скрывает: за пару часов до заморозки тарифов в апреле он в соцсети Trump Media написал: «THIS IS A GREAT TIME TO BUY!!! DJT» — «ОТЛИЧНОЕ ВРЕМЯ ПОКУПАТЬ!».
🔎 Зачем тогда нужен TACO?
По
подсчетам The Daily Beast, с начала второго срока к середине мая Трамп сделал более 50 заявлений по пошлинам, которые он либо пересмотрел, либо отменил.
«Дикие угрозы Трампа — обычное дело. Но он не хочет реально причинить себе и США ущерб», —
пишет Соломон Фидлер из Berenberg Bank.
Создается ощущение, что президент США не планировал заходить так далеко и потом отменять всё. Угрозы не сработали, а доходности трежерис резко ухудшились, поэтому пришлось отступить.
Пока на предсказуемой непоследовательности Трампа можно заработать, хоть со временем все меньше. По
данным 22V Research, в начале апреля заголовки про пошлины объясняли до 80% волатильности S&P 500, а к июню — чуть больше 30%.
⛔️ Побочные эффекты
Угрозы без действий перестают пугать. Когда Трамп говорит: «Мы введем 50% на всё из Европы», инвесторы думают: «Да-да, подождём твой твит через пару дней с отменой».
Рынок, зависящий от твитов, нестабилен — крупные инвесторы этого не любят. Сценарий не продлится долго: либо Трамп обеспечит предсказуемость, либо реакция на его заявления исчезнет.
Главный риск: однажды Трамп не отменит принятых решений, а закрепит их законодательно.
28 мая 2025 года федеральный суд по внешнеторговым делам признал большинство тарифов незаконными, так как закон IEEPA не даёт президенту полномочий вводить такие пошлины.
❕ Однако команда президента уже оспаривает решение, а это значит, что волатильность сохранится 🔥
#ПользаОтБанана
🍌
Наши проекты🟠
Чат
