⭐️ APYX | Deep Research ⭐️
APYX - один из самых интересных RWA/yield-bearing stablecoin экспериментов текущего цикла.
Позиционируется как первый Dividend-Backed Stablecoin протокол и пытается превратить дивиденды по привилегированным акциям Digital Asset Treasury-компаний (в первую очередь STRC от Strategy/MSTR и SATA от Strive), в ончейн synthetic dollar и yield-bearing stablecoin.
🔵️ apxUSD - синтетический стейбл, обеспеченный акциями DAT;
🔵️ apyUSD - застейканная версия apxUSD получающая дох-ть (сейчас 9,10%). Анстейк 20дн или через пулы на Curve;
🔵️ APYX - будущий governance/economic токен.
➡️ Зарегаться в APYX
🤩 APYX экосистема
⚙️ Механика (подробная схема)
Краткая схема:
MSTR → STRC (~11.5% div, BTC-backed)
↓
Apyx Treasury → покупает STRC + SATA + DAT prefs (overcoll)
↓
USDC → mint apxUSD (~1$ stable, non-yield)
↓
apxUSD → Lock в Vault → apyUSD
↓
Реальные dividends → автоматически в apyUSD (target ~13%)
↓
DeFi: Curve LP + Pendle (PT/YT)
🔍 Аудиты: Quantstamp, Certora, Zellic от марта/апреля '26. Выглядят как норм, но гарантий в текущее время это не дает.
🤩 Риски:
Основной - кредитный риск DAT эмитента:
BTC / crypto market падает
↓
DAT-компании теряют premium / mNAV / доступ к капиталу
↓
рынок начинает сомневаться в устойчивости dividends
↓
STRC падают ниже par value (номинальная стоимость = $100 за акцию). Сейчас паритет есть, но в истории уже были краткосрочные падения до ~$88.
↓
collateral value Apyx снижается
↓
apxUSD может начать торговаться ниже $1
↓
apyUSD yield снижается или рынок требует дисконт
Минимизация риска: за счет overcollateral, диверсификации DAT и cash / short-term treasuries buffer (сейчас 58% от TVL)
🤩 Структура обеспечения и резервов
🟦 Текущий TVL: $390m, в т.ч. STRC - $140m (36%), SATA и др DAT - $21m (6%), Cash - $229m (58%)
👥 Team: публичные, 6 основных - выходцы из Kraken/Goldman/Binance/DFDV. CEO Joseph Onorati (ex-Kraken CSO)
💲 Invest: всего было 2 раунда инвестиций на совокупную сумму $3m. Seed в январе '26 по FDV $70m, Strategic в феврале '26 по FDV $300m. Крупных VC не было, всю сумму собрали командой.
🏆 Reward Campaign:
1️⃣ Сезон 1 длится с 27 Февраля по 22 Мая.
🤩 На каждый 1 apxUSD дают 1 поинт (Pips) в сутки, но также есть мультипликаторы в различных DeFi. Максимальный в YT Pendle до х32
🤩 На Сезон 1 выделено 5m $APYX (5% supply). Сейчас нафармлено 145b Pips, т.е. при FDV $300m 1m поинтов = $103 в токенах.
2️⃣ Сезон 2 длится с 22 Мая до ~ 01 Августа. Точной даты окончания нет, но в условия сказано, что после TGE стейкеры $APYX будут получать до 50% monthly reserve growth from August 1 onward.
🤩 Принцип начисления поинтов такой же, но ближе к началу могут скорректировать мультипликаторы
🤩 На Сезон 2 выделено еще 4m $APYX (4% supply). Участники Сезона 1 получат буст до 20%.
💡 Как фармить:
🤩Пока наиболее безопасным выглядит просто пристроить в LP Pendle. Инвестиция не сгорает, но фармите с x24 мультипликатором на SY часть + 7,66% native yield.
🤩Также можно рассмотреть просто покупку PT, зафиксировав ~15,5% APY на стейблы на ~35 дн срока жизни Pendle пулов. Это один из самых доходных вариантов пристройки стейблов на Pendle сейчас.
🤩 PT'шки еще можно залупить на Morpho, раскрутив дох-ть на стейблы до ~70%+ APY, но я бы наверное не рискнул ))
🤓 В ближайшие 1-2 дн постараюсь замерить дневной прирост поинтов и дать расчеты по YT фармингу.
