💵 Риск под видом прибыли: что скрывает высокий APR
В DeFi-пространстве часто наблюдается дисбаланс в уровне доходности — одни пулы предлагают умеренную и стабильную прибыль, в то время как другие обещают невероятные ставки, достигающие тысяч процентов годовых.
Возникает вопрос: обеспечивает ли такая доходность адекватную компенсацию за риск, или высокие APR скрывают системные угрозы для капитала?
🗂 В криптосекторе, как и в любой другой нише, всегда действует закономерность: большая доходность — большой риск. И чем выше процент — тем чаще он «нарисован» маркетингом и манипуляциями, а не реальной устойчивостью.
Типичная ситуация: высокие ставки наблюдаются в пулах с недавно выпущенными токенами. Чем меньше такие токены обеспечены проверенными механизмами (команда, аудиты и т.д.), тем выше «бумажная доходность», формируемая исключительно за счет комиссий.
Но зачастую все эти сотни процентов съедает impermanent loss.
↗️ Например, инвестор вносит ликвидность в пул с новым мемкоином на платформе Meteora, где комиссии составляют около 100% APR за 24 часа (30,000% годовых). В качестве депозита используются токены SOL.
В 99% случаев новые токены с низкой капитализацией имеют тенденцию к сильной коррекции и последующему укатыванию почти до нуля.
Если рассматривать работу пула ликвидности, становится очевидно: по мере снижения цены токена X часть внесенной ликвидности в SOL постепенно конвертируется в этот токен.
В итоге при выходе из ценового диапазона инвестор получает только токены X, а не исходные SOL.
📥 Иллюстрация:
• Первоначальные вложения: 1,5 SOL (~$200)
• Период нахождения в пуле: 3 часа
• Снижение цены токена X: 30%
• Прибыль от комиссий: (100% / 24 часа) * 3 часа = 12,5% (~$25)
• Итоговая стоимость: $140 (остаток SOL) + $25 (комиссии) = $165
Чистый убыток: -$35
🔎 Данная модель эффективна только в случае возврата цены токена к изначальной точке входа, что крайне редко встречается на малоликвидных активах.
Именно поэтому пулы с капитализированными активами (BTC, ETH, SOL) имеют более низкую доходность — шанс на их сильное падение крайне мал.
Но и шанс того, что вы в итоге заработаете, также кратно возрастает.
Еще надежнее — использовать стратегию, снижающую риски падения цены за счет хеджирования и одновременно приносящую доход за счет комиссионных сборов — это одна из наиболее устойчивых моделей в рамках DeFi.
❕ Именно по ней работают наши Vault-стратегии. Если пропустили видео, где мы рассказывали про ключевые принципы их работы — рекомендуем к просмотру ⬅️
#ПользаОтБанана
🍌Наши проекты🟠Чат
