ЧТО МЫ ВЫНЕСЛИ В 2025? ✋

Но хочу начать с того, что пишу этот пост с высоты 11.5 тысяч метров 🤯, пролетая где-то над Индийским океаном в двухэтажном самолете. Вот где настоящие технологии, а не наша с вами крипта и блокчейн. 😅 Рауль Пал и «альтсезон на 100 трлн» 🤯 Разбираем без хопиума. Если коротко: Рауль Пал — бывший макро-трейдер Goldman Sachs, экс-хед глобального фонда, основатель Real Vision и один из самых громких макро-экспертов в крипте. Человек, который смотрит не на график, а на ликвидность, долг и демографию. Его текущий тезис звучит дерзко: крипта это интернет денег на экспоненциальной S-кривой, а впереди потенциально альтсезон на десятки триллионов. -> Главная идея Пала логично и опасно приятная любому криптану: Мир тонет в долге. Глобальный долг $300+ трлн, Долг США > $38 трлн. Обслуживать это без печатного станка невозможно, значит ликвидность будут лить. А биткоин и крипта, по его модели, исторически двигаются за глобальной M2 (график денежной массы) с лагом 2–3 месяца. Не потому что это магия, а потому что это самый чувствительный актив к избыточным деньгам. Где ликвидность, там и крипта. Всё просто. -> Отсюда второй тейк. «Скрытый налог» около 11% в год: 8% это размывание через рост денежной массы плюс примерно 3% инфляции. Если инвестиция не даёт больше, ты беднеешь, просто медленно, буквально недавно писал об этом. S&P500 в такой парадигме с 2007 года выглядит так себе. А вот техи и крипта нет. Поэтому капитал и бежит в риск даже не смотря на повышенные риски. -> Про цикл: Пал говорит: «забудьте про халвинг как главный таймер.» Сейчас цикл диктует не майнинг, а дюрация долга США (средний срок на который заняты деньги). Раньше было около 4 лет, теперь примерно 5,4. Отсюда его ставка на пик цикла в районе 2 кв. 2026, а 2027 уже зона повышенного риска, когда ликвидность снова начнёт сжиматься. До этого та самая «Banana Zone» - так Пал описывает альт-сезон из за похожести графика на банан. Широкий альтсезон, когда летит всё, а не только BTC. -> При этом, что интересно, его личная позиция в крипте не разбросана по куче альтов: 80–90% это BTC, ETH и SOL. 5–10% более ранние L1, сейчас он активно говорит про SUI. Без плечей, с готовностью к минус 30% как к норме бычьего рынка. Но важно понимать конфликт интересов: он в совете Sui Foundation. Это мнение стейкхолдера проекта, а не нейтральный ресёрч. Традиционно, вместо выводов: Тезис Пала не «купи любую альту и стань богатым», а про структурный сдвиг. Деньги обесцениваются, ликвидность растёт, крипта остаётся самым выпуклым (и рисковым) бенефициаром этого процесса. Тайминг у него часто оптимистичный, но концепция одна из самых цельных на рынке. Я бы читал это не как сигнал all-in и не как призыв к обязательному действию. Все финансовые рынки зависят от макро-цикла ликвидности и достаточно важно понимать это, а не ждать «туземун» потому что «Трамп распампит крипту» или «один знакомый инфлюенсер сказал». Побеждать на рынке сможет только тот, кто способен брать риски на себя и принимать самостоятельные решения. 😎 Традиционно, накиньте 🔥 если разбор был полезен.