Борис в чате скинул цитату на эссе Артура Хейса. Я уважаю его как аналитика и часто читаю его труды.
Давайте разберём его тезисы с критической точки зрения.
Эссе затрагивает важные моменты, но в ряде аспектов его аргументы выглядят спорными или слишком прямолинейными. Разберем по пунктам.
1. Bitcoin Strategic Reserve (BSR) – ошибочный путь
❌ Хейс утверждает, что государственное владение BTC приведет к манипуляциям и распродажам при смене власти.
▶ Контраргумент:
• Это предположение исходит из логики политических циклов, но в реальности стратегические резервы редко распродаются просто из-за смены администрации.
• США хранят золото десятилетиями, и оно не становится инструментом политических игр, хотя у каждой администрации были разные взгляды на монетарную политику.
• Если BTC станет стратегическим активом, его интеграция в государственные резервы будет долгосрочным процессом, а не решением одного президента.
Вывод: Да, политика влияет, но считать, что демократам в 2028 просто «придет в голову» слить BTC — это наивно.
2. Франкенштейнов закон о крипто-регулировании
❌ Хейс утверждает, что регулирование будет продвигать интересы централизованных платформ (Coinbase, BlackRock), а настоящие децентрализованные проекты будут под давлением.
▶ Контраргумент:
• В любой новой индустрии сначала идет регулирование через централизованные структуры, потому что их проще встроить в существующую финансовую систему. Это логично.
• Но это не значит, что децентрализация «погибнет» — криптостартапы будут искать новые юрисдикции, развивать технологии и адаптироваться.
• Если вспомнить интернет 90-х: AOL и Yahoo были «монополиями», но децентрализованные технологии (P2P, блокчейн, open-source проекты) развились, несмотря на монополистов.
Вывод: Да, регулирование может временно замедлить развитие DeFi, но полностью его не уничтожит.
3. Альтернативное решение: Bitcoin как глобальный резервный актив
❌ Хейс предлагает заменить трежерис на BTC, сохранив доллар валютой расчетов.
▶ Контраргумент:
• Резервы нужны не только как защита, но и как инструмент манипулирования ликвидностью.
• Трежерис управляются ФРС, и это позволяет США регулировать мировые финансовые потоки.
• Если BTC станет основным резервным активом, США потеряют ключевой рычаг управления мировой экономикой.
• Страны не смогут бесконечно наращивать долг, печатая BTC, как они делают с долларом.
Вывод: Это красивая теория, но маловероятный сценарий, потому что он сокращает влияние США, а не увеличивает его.
4. Политические реалии
❌ Хейс считает, что Трамп не спешит выполнять обещания криптосообществу, и без активного лоббирования ничего не изменится.
▶ Контраргумент:
• Трамп и республиканцы уже смягчают крипторегулирование (пример — FDIC пересматривает подход к банкам и BTC).
• Долгосрочное регулирование не делается мгновенно — демократы строили репрессивную политику 4 года, развернуть ее за месяц нереально.
• Лоббизм — да, он важен. Но криптоиндустрия уже стала частью финансовой системы, и политикам выгоднее ее адаптировать, чем уничтожать.
Вывод: Трамп не бросится спасать крипторынок, но он уже двигается в сторону смягчения правил, что в итоге ускорит институциональный спрос.
⚠️ В итоге: Насколько реалистичны прогнозы Хейса?
Краткосрочный прогноз ($70k–$75k): Вероятно, рынок действительно может увидеть коррекцию после резкого роста.
Долгосрочный прогноз ($1.8M за BTC): Вполне возможно, но не через схему “BTC вместо трежерис”. Скорее через глобальное принятие BTC как актива, без официального статуса резервной валюты.
Главная ошибка Хейса:
Он слишком прямолинеен, пытаясь привязать Биткоин к государственным механизмам. Но BTC не требует одобрения государства — он развивается независимо, и это его сила.
Политика важна, но рынок сам определяет ценность BTC, а не Конгресс или Белый дом.
#Хейс #BSR
