ФРС решает всё

Пн (16.06): - Вт (17.06): 06:00 - Japan, Решение по процентной ставке 09:30 - Japan, Пресс-конференция BoJ 15:30 - US, Retail sales Ср (18.06): 09:00 - UK, CPI 12:00 - EU, CPI 21:00 - US, FOMC economic projection 21:00 - US, Решение по процентной ставке 21:30 - US, Пресс-конференция FOMC Чт (19.06): Рынки закрыты: США 10:30 - Switzerland, Решение по процентной ставке 14:00 - UK, Решение по процентной ставке Пт (20.06): 02:30 - Japan, CPI 04:15 - China, Решение по процентной ставке 09:00 - UK, Retail sales След. Пн (23.06): -

Концепция паритета покупательной способности строится на предположении о том, что номинальные курсы валют должны выравниваться таким образом, чтобы одни и те же товары в разных странах стоили одинаково, в какой бы валюте их стоимость ни пересчитывали. imf.org

Трамп: Теперь напиши, что я умственно отсталый. (оба закупились криптой и акциями перед сегодняшним перемирием) x.com

12 июля в Москве пройдет самый масштабный инвестиционный форум ИнвеSт Weekend. Настоящий бриллиант этого мероприятия — инвестиционный спиддейтинг. Возможность получить экспресс-консультацию от ведущих экспертов лично. А еще там будет пять параллельно работающих зон и главные эксперты по финансам и инвестициям в России. Вот некоторые из них: 1) Андрей Ванин, «Газпромбанк Инвестиции» 2) Максим Орловский, «Ренессанс Капитал» 3) Дмитрий Александров, АVI Capital 4) Кира Юхтенко, InvestFuture, и другие Со всеми спикерами можно будет познакомиться, обменяться контактами. По промокоду ROE1000 скидка 30% на стандарт билет и 15% на вип билеты. Зарегистрироваться можно по ссылке. 12 июля, Центр событий РБК, Москва, начало в 10:00

(часть II) 🟦Американские квартальные данные по ВВП выходят от квартала к кварталу, но на annualized basis. Что это значит? Допустим, ВВП США вырос на 0.5% за квартал (относительно предыдущего квартала): ⚪️В других странах часто говорят просто: +0.5% QoQ (без annualized). ⚪️В США этот рост будет представлен как +2.0% annualized. ⚪️Потому что annualized basis формула выглядит как: (1 + 0.005)^4 - 1 = 2.02% 🟦Европейские данные по ВВП выходят по другому методу: quarter on quarter (QoQ), т.е. от квартала к кварталу. Вышла цифра в 0.5%, значит ВВП на 0.5% и меньше, чем в предыдущие три месяца. Чтобы можно было сравнить квартальные данные по ВВП США и Европы, надо: ⚪️либо взять степень 1/4 по ВВП США (1 + 0.002)^(1/4) - 1; ⚪️либо возвести в 4-ю степень данные по Европе (1 + 0.005)^4 - 1. 🟦 Еще один нюанс: когда выходят квартальные данные по ВВП США, различайте их. Есть три релиза: ⚪️Advance (прогнозные) ⚪️Preliminary (предварительные) ⚪️Final (финальные) Самые важные и наименее точные – это Advance данные. Они обычно публикуются в последнюю пятницу месяца после окончания квартала. Дальше данные уточняются, но влияние каждого следующего релиза на рынок всё меньше. 🟦Согласно Бренту Доннелли, средняя ошибка для первичных данных по ВВП составляет 0.35%, а для окончательного отчета она падает до 0.10%. #справка #GDP

Инфляция в Еврозоне снизилась сильнее, чем ожидалось, опустившись ниже таргета ЕЦБ в 2%, что усиливает аргументы в пользу дальнейшего снижения ставки. Однако, несмотря на благоприятную картину, значительная часть снижения может отражать обратное действие временных факторов, наблюдавшихся в апреле, когда из-за ранней Пасхи выросли затраты, связанные с туризмом. Тем не менее, ряд факторов - включая продолжающееся влияние американских пошлин - указывает на дальнейшее замедление роста цен. ЕЦБ снизит ставку на этой неделе, а следующее снижение состоится в сентябре. bloomberg.com

⚪️Дефицит бюджета США - действительно серьёзная проблема. ⚪️Из-за этого дефицита рынку облигаций придётся несладко. ⚪️Спреды на рынке гособлигаций США могут резко расшириться. ⚪️Рынки же ведут себя так, словно всё в порядке - чрезмерно спокойны. forexlive.com

Рост доходности гособлигаций проявляется по всему миру: ⚫️Доходность 30-летних облигаций Японии всего за 30 дней выросла на 50 б.п. и впервые в истории превысила уровень 3.0%. ⚫️Одновременно доходность 30-летних гособлигаций США подскочила на 30 б.п. и превысила 5.0% - впервые с октября 2023 года. Это также второй наивысший уровень с августа 2008 года. ⚫️Похожие движения наблюдаются в доходности 30-летних облигаций Великобритании, Германии, Австралии и Канады. Иными словами, инвесторы по всему миру стремительно распродают долгосрочные гособлигации развитых стран. x.com

Пн (02.06): Рынки закрыты: Китай 10:55 - Germany, Manufacturing PMI 17:00 - US, ISM man. PMI Вт (03.06): 12:00 - EU, CPI 12:00 - EU, Unemployment rate 17:00 - US, JOLTs Ср (04.06): 10:55 - Germany, Composite PMI 11:00 - EU, Composite PMI 11:30 - UK, Composite PMI 11:30 - UK, Services PMI 15:15 - US, ADP 16:45 - US, Composite PMI 16:45 - Canada, Решение по процентной ставке 17:00 - US, ISM non-man. PMI Чт (05.06): 15:15 - EU, Решение по процентной ставке 15:45 - EU, Пресс-конференция ЕЦБ Пт (06.06): 12:00 - EU, GDP (None) 13:30 - RU, Решение по процентной ставке 15:00 - RU, Пресс-конференция ЦБ РФ 15:30 - US, NFP 15:30 - US, Unemployment rate След. Пн (09.06): 02:50 - Japan, GDP (Q1) 04:30 - China, CPI

(часть I) 🟦GDP = Gross Domestic Product= "валовый внутренний продукт" или "ВВП". 🟦ВВП - макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг (предназначенных для внутреннего потребления), произведённых за год во всех отраслях экономики на территории конкретного государства. 🟦С 1991 года ВВП - основной показатель при макроэкономических исследованиях в ООН. Его рассчитывают в любой валюте, но базово для международных рейтингов подсчитывается ВВП в долларах США. 🟦Ранее основным показателем выступал валовый национальный продукт (ВНП). Эти два термина часто используют как синонимы, но это некорректно. Когда считают ВВП, в расчет берутся только услуги и товары, произведенные внутри страны, а при ВНП - услуги и товары всех резидентов государства. Причем неважно, где они ведут свою деятельность - за рубежом или в своей стране. 🟦ВВП один из немногих макроэкономических показателей, который делает сравнение экономик разных государств возможным. 🟦Данные по странам выходят раз в месяц. #справка #GDP

ChatGPT: Состав активов 🔵U.S. Treasury securities (ценные бумаги Казначейства США): показывают, насколько ФРС финансирует государственные расходы. 🔵Mortgage-Backed Securities (MBS): поддержка рынка недвижимости. Рост объема указывает на стимулирование ипотечного кредитования. 🔵Repurchase Agreements (REPO) / Reverse REPO: временные операции по закачке/изъятию ликвидности. 🔵Loans and other credit extensions: связано с экстренной поддержкой банков (например, через BTFP или discount window). Обязательства ФРС 🔵Reserve Balances (резервы коммерческих банков): если они высокие - значит, банковская система ликвидна. 🔵Reverse Repo Facility (RRP): отражает, сколько ликвидности временно "паркуется" участниками рынка у ФРС. 🔵Currency in Circulation: физические доллары вне ФРС. Растет стабильно, но не всегда критичен для краткосрочного анализа. Изменения в балансе 🔵Рост активов → признак QE → приток ликвидности в систему → стимул для рынков. 🔵Сокращение активов → признак QT → отток ликвидности → давление на активы. 🔵Рост REPO и кредитов банкам → признак кризиса ликвидности → поддержка финансовой системы. 🔵Рост RRP → признак высокой ликвидности, низкого спроса на активы → избыток денег, ФРС "выводит" ликвидность #вопрос_к_ии

Пн (19.05): Рынки закрыты: Канада 12:00 - EU, CPI Вт (20.05): 04:15 - China, Решение по процентной ставке 07:30 - Australia, Решение по процентной ставке 15:30 - Canada, CPI Ср (21.05): 09:00 - UK, CPI Чт (22.05): 10:30 - Germany, Manufacturing PMI 10:30 - Germany, Composite PMI 11:00 - EU, Composite PMI 11:30 - UK, Composite PMI 11:30 - UK, Services PMI 16:45 - US, Composite PMI Пт (23.05): 09:00 - UK, Retail sales 09:00 - Germany, GDP (Q1) След. Пн (26.05): Рынки закрыты: Великобритания, США -

Эмитенты, частные инвесторы и трейдеры, брокеры и биржа, управляющие компании и family-офисы, блогеры и СМИ — 28 июня все ключевые участники фондового рынка соберутся вместе в Санкт-Петербурге! В треках по долгосрочным инвестициям, трейдингу, облигациям и внебиржевым инвестициям выступят эксперты рынка, а в эмитентских залах можно будет задать свои вопросы топ-менеджменту компаний. Будут интересные спикеры: Максим Орловский, Элвис Марламов, Олег Кузьмичев, Мурад Агаев, Роман Андреев и другие! Это только из тех за кем я слежу. В конференции участвуют: 3️⃣Сбер 3️⃣Яндекс 2️⃣Совкомбанк 📦OZON 🏦Т-Технологии 📲Diasoft 💻Элемент 🔖HeadHunter 🏦Московская биржа 🍏X5 💿Норникель 🛴Whoosh 🌾Фосагро 💿ТМК 4️⃣Астра 📱МТС 🏦Ренессанс страхование 🩺Мать и Дитя 💊Промомед 🖥Аренадата 5️⃣Позитив 🚗Делимобиль 3️⃣Самолет 🌠INARCTICA 🏦SFI и другие компании, всего более 50 эмитентов! Скидка для подписчиков канала Для подписчиков нашего канала — скидка 20% на любой тип билетов: ___ Как всегда тут можно найти интересные идеи и услышать что-то новое. Концентрация умных людей просто невероятная. Принять участие в конференции: conf.smart-lab.ru

Пн (12.05): - Вт (13.05): 09:00 - UK, Unemployment rate 15:30 - US, CPI Ср (14.05): 09:00 - Germany, CPI Чт (15.05): 09:00 - UK, GDP (Q1) 12:00 - EU, GDP (Q1) 15:30 - US, PPI 15:30 - US, Retail sales Пт (16.05): 02:50 - Japan, GDP (Q1) След. Пн (19.05): Рынки закрыты: Канада 12:00 - EU, CPI

06.05.2025 Когда у стран возникают серьезные долговые проблемы, и этот долг номинирован в их собственной валюте, они неизбежно обесценивают эту валюту. Долг - это валюта, а валюта - это долг. Иными словами, т.к. долговой актив - это обещание получить определённую сумму валюты в будущем, а сама валюта по сути является долговым обязательством, долг и валюта - по сути одно и то же. Если вам не нравится одно, вам не может нравиться и другое. Следите за ценой и реальной стоимостью валюты. Именно поэтому доллар ослаб по отношению к большинству других валют, а все валюты ослабли по отношению к золоту. x.com