ГК Самолёт – почему это must-have актив?
Часть №2.
💪 #SMLT
По моему мнению, сейчас лучшее время, чтобы обратить внимание на акции девелоперов: господдержка, экспансия в регионы и взрывной рост смежных бизнесов создают идеальный шторм для роста акций.
Здесь я продолжу разбирать бизнес компании Самолёт, и объясню почему этот девелопер – не просто стабильный игрок, а главный бенефициар жилищного бума десятилетия.
ТОП-3 причины для взлёта.
🥇 "33 квадратных метра на человека" – золотой указ президента.
К 2030 году каждый гражданин России должен получить +6 м² жилья. Это 864 млн м² новых квартир – в 1.5 раза больше, чем сейчас строит вся страна!
Соответственно эмитент с его рекордными темпами строительства (планы – 2.7 млн м² в 2025) получит львиную долю этого спроса.
🥈 Регионы – новая точка роста.
Компания уже ворвалась в Сибирь и Дальний Восток – Новосибирск, Уфа, Казань, Мурманск, а всего ещё 30+ городов к 2026 году. Инвестиции составляют ₽200+ млрд. в проекты от Забайкалья до Арктики.
Почему это гениально? В регионах меньше конкуренции, но спрос – огонь (там как раз те самые 27 м² на человека).
🥉 "Самолёт Плюс" – главный тёмный конь группы.
Бизнес-юнит:
— Уже №1 по сделкам в России (7% рынка).
— Pre-IPO в 2024 (предварительная оценка ₽20-28 млрд.),
— К 2026 году – IPO за ₽76 млрд. (рост в 4 раза!).
Фишка сервиса заключается в реализации квартир через 300 девелоперов – это гигантский cashflow вне зависимости от циклов рынка.
Риски есть, но они под контролем!
🔘 Высокие ставки? Да, но у компании средний долг под 12% (ниже ключевой ставки) и ₽30+ млрд. кэша.
🔘 Конкуренция? Рынок крайне фрагментирован – мелкие игроки уходят, Группа забирает их долю.
🔘 Ипотечный кризис? Семейная ипотека продлена до 2030 года (это 50% продаж компании).
Среднесрочная оценка бумаг.
Сейчас SMLT одна из самых недооценённых акций на фондовом рынке РФ:
☑️ EV/EBITDA 2x против 4-11x у аналогов (Озон, Позитив, Астра).
☑️ Вдобавок компания проводит байбэк акций.
☑️ А IPO "Самолёт Плюс" может дать синергию +50% к капитализации.
Целевые уровни:
🟣 2025 год: +40–60% (на фоне снижения ставок ЦБ).
🟣 2030 год: рост в 3-5 раз (если реализует планы по 33 м²/человека).
Подводя итоговую черту.
🇷🇺 Компания Самолёт является застройщиком с ясной стратегией развития и устойчивыми финансовыми показателями. При этом, вся Группа создаёт экосистему, в которую входят собственный банк, агентство недвижимости №1, цифровые сервисы и даже IT-стартапы.
Учитывая планы расширения портфеля и улучшение маржинальности, акции обладают высоким потенциалом роста в ближайшие 2-3 года. Компания впереди многих, а рынок всё ещё этого не оценил.
В продолжении перейду к анализу технической картины инструмента. 🔔
* Не инвестиционная рекомендация.
ALEXANDER POLYARNIY
