🛒 ТОП-5 фаворитов фондового рынка РФ при двух сценариях курса USD/RUB.
Начиная с апреля я много рассказывал о правилах игры фондового рынка: приводил примеры из истории, объяснял причины и следствия, выделял целые сектора при развитии того или иного сценария - начинал здесь.
Сегодня друзья, я поделюсь с вами примером портфеля с годовым горизонтом планирования, составленного по авторским лекалам при разных сценариях курса рубля. Итак, поехали!
СЦЕНАРИЙ №1: USD/RUB ≈ ₽80
— Сильный рубль, контроль инфляции, устойчивость бюджета и нефтеэкспорта;
— Инвесторы фокусируются на внутреннем спросе, стабильных дивидендах и технологиях.
📎 Сбербанк #SBER
– В условиях стабильного рубля выигрывает от дешёвого фондирования и сильного потребкредита;
– Хорошая дивидендная доходность (10–12%);
– Лидер цифровизации в банковском секторе, интеграция AI, собственная экосистема.
Целевая цена: ₽ 422.00
Потенциал роста: +35%
📎 Московская биржа #MOEX
– Сильный рубль = стабилизация оборотов в рублёвом сегменте;
– Рост числа инвесторов, запуск новых инструментов, восстановление репо и срочного рынка;
– Высокая маржинальность и рекордные дивиденды (>10%).
Целевая цена: ₽ 247.00
Потенциал роста: +30%
📎 Yandex #YDEX
– Сильный рубль — удешевление затрат на закупки серверов и IT-инфраструктуру;
– Бенефициар AI, Big Data и облаков;
– Потенциал роста выручки 15-20% в год.
Целевая цена: ₽ 5 844.00
Потенциал роста: +40%
📎 МТС #MTSS
– Выигрывает от потребительской стабильности и низкой волатильности.
– Дивидендный якорь 13-16%, устойчивый ARPU и экспансия в финтех.
– Приток "оборонных" инвесторов в дивидендные акции.
Целевая цена: ₽ 285.00
Потенциал роста: +30%
📎 Магнит #MGNT
– Сильный рубль = стабильный импорт, ниже себестоимость поставок;
– Перестраивается в сторону эффективности и доставки;
– Высокий FCF, ориентация на payout ~70%.
Целевая цена: ₽ 5 255.00
Потенциал роста: +35%
СЦЕНАРИЙ №2: USD/RUB ≈ ₽115
— Девальвация, рост экспортных доходов, импортозамещение, отток капитала;
— Экспортёры становятся абсолютными бенефициарами, защитные активы – в цене.
📌 Газпром нефть #SIBN
– Основной бенефициар дорогого доллара — доходы в валюте, расходы в рублях;
– Акцент на восточные рынки (Китай, Индия), высокий CAPEX на переработку и логистику;
– Потенциальный рост EBITDA до 20% при $70 Brent и курсе ₽115.
Целевая цена: ₽ 805.00
Потенциал роста: +50%
📌 Северсталь #CHMF
– Экспортёры металла выигрывают от ослабления рубля.
– Растущий экспорт в Китай, Турцию, СНГ.
– Возобновление дивидендных выплат, низкий долг, исторически сильная маржа.
Целевая цена: ₽ 1 490.00
Потенциал роста: +45%
📌 ФосАгро #PHOR
– Бенефициар мирового спроса на удобрения + девальвации рубля;
– 70% выручки — экспорт;
– Дивиденды, сильная операционная эффективность, вертикальная интеграция.
Целевая цена: ₽ 8500.00
Потенциал роста: +30%
📌 РусАгро #RAGR
– Агросектор в плюсе от слабого рубля и роста продовольственной инфляции;
– Экспорт сахара, масличных и мяса даёт валютную выручку;
– Плюс: ожидаемая программа субсидирования АПК в условиях девальвации.
Целевая цена: ₽ 148
Потенциал роста: +35%
📌 Норильский Никель #GMKN
– Платина, палладий, никель — высоколиквидные валютные активы;
– Слабый рубль = сверхприбыль в рублях;
– Выигрыш от роста цен на металлы и сдвига на Китайский рынок.
Целевая цена: ₽ 162.00
Потенциал роста: +50%
🧳 Портфель "Стабильный рубль":
– Средняя дивидендная доходность: около 7-8%;
– Общая доходность: 33% годовых или ~40% с дивидендами.
Корзина сбалансирована между финтехом, потреблением, телекомом и инновациями. Подходит для умеренно-агрессивного инвестора.
🧳 Портфель "Слабый рубль":
– Средняя дивидендная доходность портфеля: ~8–10%;
– Общая доходность: 40% годовых или ~50% с дивидендами.
Корзина сфокусирована на экспортёрах с высоким валютным доходом. Подходит для защиты капитала в условиях девальвации и инфляции.
Вот так собираются портфели, и не важно какое сейчас время - высоких ставок, геополитического кризиса и т.д. - важно пользовать дарами человечества или хотя бы учится этому. 🥳
ALEXANDER POLYARNIY
