Как работают LSD и откуда там доход?

Безусловно, в текущей стадии рынка одним из самых ожидаемых событий стало одобрение стейкинга на спотовый ETH-ETF — это логичное продолжение внедрения крипты в массы. Пока обсуждений на данную тему внутри гос.органов не так много, но рано или поздно это должно произойти. Но все ли так радужно? 🔤 19 февраля 2025 года SEC приняла к рассмотрению заявку от биржи Cboe BZX, поданную от имени компании 21Shares, на разрешение стейкинга Ethereum в рамках их спотового ETF. Это событие ознаменовало начало формального процесса анализа и обсуждения данной инициативы. Но какие могут быть последствия? 🔎 Начнем с позитивных аспектов: 1️⃣ Рост спроса на ETH со стороны институционалов На сегодняшний день ETH уже активно рассматривается институциональными игроками как основа для финансовой инфраструктуры Web3. Если стейкинг всё-таки одобрят, то фонды, страховые компании и управляющие смогут учитывать стейкинговую доходность в своей стратегии на рост ETH, снижая общий риск по сравнению с тем же BTC. Для справки: на данный момент в стейкинге ETH заблокировано более 27 млн ETH (около 23% от циркулирующего предложения) со средней доходностью валидаторов — 3,3% APR. 2️⃣ Популярность Ethereum среди масс С высокой долей вероятности приход институциональных инвестиций приведет и к общему повышению доверия к крипте и ETH в частности, что, конечно же, скажется на цене. Например, эксперты из Bernstein предсказывают рост цены ETH до $6,600 после одобрения спотового ETF. Но само ожидание «принятия» также может сказаться крайне позитивно, ведь все мы помним золотое правило: «новости уже заложены в цены». 3️⃣ Конкуренция между провайдерами ETF и рост доходности Если стейкинг будет разрешён, начнется гонка между крупными управляющими: кто предложит максимально эффективную реализацию продукта с наименьшими комиссионными и наиболее прозрачной моделью доходности. Стоит учесть, что SEC может установить отдельные требования к «custody & staking» провайдерам, что повысит роль таких квалифицированных кастодианов, как Fireblocks, Coinbase Custody, Anchorage. 📑 Эти компании будут операторами нод для ETF, тем самым смогут: • использовать более эффективные стратегии выбора валидаторов; • снижать издержки на инфраструктуру. А это всё увеличивает чистую доходность самого стейкинга, и потенциально мы сможем увидеть стабильные 4-5% APR, вместо текущих 3%. 4️⃣ Рост спроса на LSD-продукты (Liquid Staking Derivatives) Хотя ETF сам по себе не предоставляет прямого доступа к LSD (таким как Lido, Rocket Pool, Ether.fi), институциональный интерес к стейкингу повысит узнаваемость и доверие к этим продуктам. Потенциально это приведёт к увеличению TVL в LSD-протоколах, расширит ликвидность и укрепит DeFi-сегмент вокруг ETH. ❕ Фактически, принятие стейкинга создаёт новую «тихую гавань» для капитала, ищущего доходность с минимальными рисками и регуляторной ясностью, но есть и негативные аспекты, в первую очередь для самой индустрии крипты. Накидайте 🔥, если хотите пост на тему негативного влияния принятия стейкинга на ETH-ETF. #ПользаОтБанана 🍌Наши проекты🟠Чат