Всё чаще децентрализованные биржи преподносятся как безопасная альтернатива централизованным — так оно и есть.
Но когда у проекта нет внятной модели ответственности — децентрализация становится скорее вывеской, чем реальностью.
Недавний случай с Hyperliquid — тому наглядное подтверждение.
🔤 Что произошло?
26 марта трейдер
открыл шорт-позицию с плечом 20x на сумму $8 млн по токену JELLYJELLY, что составляло примерно 40% общего предложения, а затем вывел её обеспечение.
Одновременно им была открыта крупная лонг-позиция, которая резко вытолкнула цену вверх. В итоге JELLYJELLY вырос более чем на 500%.
Ранее открытый шорт был ликвидирован.
💸 Hyperliquid был вынужден выкупить данную позицию, что привело их к убытку на $12 млн!
Потери возникли вследствие того, что согласно правилам биржи, при уходе трейдера с убытком, позицию автоматически принимает на себя сам протокол из пула ликвидности HLP, в котором сосредоточены средства пользователей.
Это реализовано в рамках автоматического механизма для минимизации влияния на рынок.
🔏 Как отреагировала биржа?
Команда оперативно
остановила торги, вручную скорректировала цену токена до $0.0095 и закрыла позицию по уже скорректированной цене.
На изменение цены также повлиял быстрый запуск фьючерсов на JELLYJELLY на Binance и OKX, что усилило волатильность, но в конечном итоге это сыграло на руку.
В результате потенциальный убыток превратился в $700k прибыли. Пострадавшим пообещали компенсации, а сам токен — удалили с площадки.
Да, подобные ситуации мало где возможны, так как у других DEX есть лимиты на открытые позиции и контроль риска.
🗂 Два случая за один месяц
Для понимания общей картины, история с JELLYJELLY — это уже второй случай таких «багов» на Hyperliquid за месяц.
— 12 марта платформа столкнулась с вынужденной ликвидацией на $306,8 млн.
Это произошло после того, как трейдер открыл лонг-позицию на 175 ETH, после чего забрал залог и спровоцировал ликвидацию.
В тот момент Hyperliquid понесла убытки в $4 млн.
— В июне 2023 года произошел похожий случай, когда один из пользователей искусственно завысил цену $SNX, что позволило ему воспользоваться уязвимостями HLP и вывести $37,000 в USDC.
Если тогда всё выглядело как стресс-тест, то сейчас — как повторяющаяся системная уязвимость.
📥 Почему это проблема?
Hyperliquid пока не показывает, что способна справляться с кризисами иначе, кроме как ручным вмешательством.
Это ставит под сомнение её заявленную децентрализованность: ни DAO, ни голосований, ни реального участия сообщества в управлении.
Как результат — за последние две недели
пользователи вывели активы на сотни миллионов долларов, а TVL HLP Vault снизился с ~$480 млн до ~$164 млн.
❕ Хоть Hyperliquid — одна из самых технологичных DEX на сегодняшний день, но эти кейсы демонстрируют, что настоящий вызов заключается не в создании быстрого и удобного интерфейса, а в сохранении принципов децентрализации в моменты кризиса.
#ПользаОтБанана
🍌
Наши проекты🟠
Чат
