🔎 Иллюзия прозрачности: невидимые сделки крупных игроков
Блокчейн часто воспринимается как полностью прозрачная экосистема, где каждая транзакция доступна для анализа, а поведение крупных участников легко отслеживается. На практике ситуация оказывается более многогранной.
Существуют области, недоступные ончейн-аналитике, и многие события остаются «невидимыми» не потому, что данные скрыты, а потому что их просто нет в доступных источниках.
🔤 Данные — это лишь фрагменты информации
Блокчейн действительно дает смотреть: перемещения средств, поведение кошельков, вызовы контрактов. Это сформировало целую индустрию on-chain-аналитики.
Однако существуют области, недоступные даже для лучших дашбордов.
🔖 Блокчейн не показывает:
• зачем произошла транзакция;
• кто стоит за адресом;
• была ли это реальная сделка;
• что происходило до или после вне сети.
Мотивы, договоренности, инсайдерская информация — все это за пределами видимости. Это и создает зону неопределённости.
🔎 Что именно остается невидимым:
1️⃣ Private pools и кастомные контракты
Многие крупные игроки используют закрытые смарт-контракты, которые не индексируются — не отображаются в дашбордах и замаскированы под тех.адреса.
Для аналитика они выглядят как «транзакция в неизвестный контракт», но на самом деле там могут крутиться миллионы или происходить сложные деривативные операции.
Чтобы контракт не индексировался, можно минимизировать эмиссию событий (дашборды в Dune и Arkham отслеживают именно так), обфусцировать код, скрывать контракты за неочевидными адресами через использовать приватные RPC.
2️⃣ OTC
Огромные объемы токенов меняют владельцев вне протоколов. Например, два человека договариваются в OTC-чате, совершают сделку через гаранта — на блокчейне это просто перевод от A к B. Без контекста.
А ведь такие сделки могут часто определять ключевые рыночные движения. В том числе фонды могут так продавать свои залоченные токены.
3️⃣ zk-технологии и privacy-протоколы
С приходом zk-rollups, Tornado Cash, Aztec, Railgun и им подобных прозрачность начинает буквально растворяться.
Когда пользователь заводит средства в тот же Tornado Cash — вы теряете его след. Когда он выводит обратно — у вас уже нет доказательств, что это тот же человек.
Также ранее мы затрагивали технологию ZK-SNARKs и ее безопасную анонимность — можете ознакомиться в этом посте.
4️⃣ MEV и «тёмные» блоки
Фронтранинг, сэндвич-атаки, скрытые аукционы — часть блокчейна, которую обычные дашборды не видят.
Добавим к этому «private mempools» и блокбилдеров, которые могут видеть, перестраивать и отклонять транзакции до того, как они попадут в блок.
Еще интереснее — сделки с отложенной выгодой (срабатывает раньше остальных при определенных условиях), когда крупняк размещают транзакции с расчётом на будущие изменения рынка.
Именно из-за таких «сложностей» многие фонды и ресерч-команды не ограничиваются ончейном, а комбинируют его с оффчейном, корпоративной информацией и медиа-мониторингом. Например, так поступают Delphi Digital и Glassnode.
❕ Изначально крипто-экосистема позиционировалась как полностью прозрачная — однако со временем в ней сформировались «зоны ограниченной видимости». Именно поэтому сегодня настоящая экспертиза начинается там, где необходимо работать с высокой степенью неопределённости 🔥
#ПользаОтБанана
🍌Наши проекты🟠Чат
