🔹 Рынок на плечах гигантов: куда все идет?
Вот мы с вами ждем ралли, а тут на фоне новая бомба замедленного действия тикает…
10% крупнейших компаний США занимают 75% всей капитализации рынка. Это больше, чем перед Великой депрессией.
Больше, чем в пузыре доткомов 2000 года. И этот показатель продолжает расти почти без остановки с 2008 года.
Если копнуть глубже, становится еще интереснее.
Топ-10 компаний в S&P 500 уже составляют почти 40% индекса. Это значит, что рынок буквально держится на плечах нескольких гигантов. Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon – если они падают, весь рынок валится за ними.
Когда концентрация капитала становится настолько высокой, история подсказывает, чем это обычно заканчивается.
В 2000 году рынок был перегрет, потому что слишком много денег оказалось в слишком малом количестве акций. Сейчас мы видим ту же картину, только в еще более экстремальном масштабе.
Другой тревожный момент – малые и средние компании практически не получают такого же потока капитала.
Есть ощущение, что рынок работает в две скорости: гиганты продолжают расти, а остальным остается только наблюдать (похоже на BTC и альты, правда?)
Но бесконечно так продолжаться не может.
Если что-то пойдет не так, эффект домино может быть очень жестким. История не повторяется, но часто рифмуется.
Вопрос только в том, насколько болезненным окажется следующий куплет.
🥷 P.S. А я предупреждал, что финальная фаза рынка будет самой сложной.
#фондовый
