Обещал детальный пост про золото — выполняю!
Вначале я накидал полотно сухих маркеров, но даже самому читать стало скучно. Поэтому решил упростить и сделать интереснее — как для вас, так и для себя.
Главное: лонги разгружены, теперь охочусь за вкусным шортом. Но главное №2 — против рынка без подтверждения лезть не стоит. У меня нет желания получить пару лишних защеканов, пока то самое падение не началось. Так что режим «Безумие и отвага» временно заменён на «Ссыкливый воробей».
Перед тем как перейти к наблюдениям по золоту, выражу негодование: в эту пятницу не был опубликован NFP!
У меня были грандиозные планы, а тут — впервые за 12 лет рынок остаётся без ключевого индикатора по монетарке ФРС. Всё из-за шатдауна. Во-первых, обидно — я рассчитывал на негативную реакцию рынка после публикации. Во-вторых, это серьёзно повышает неопределённость, а она обычно ломает всё, что закладывалось в цены. В условиях мощного тренда (как сейчас в золоте) — это прямой риск смены фазы. Инвесторы с лонгами могут сказать: «да пошло оно всё» — и начать фиксацию.
Что мне еще не нравится в этом бычьем движении:
1️⃣ Доллар не падает, хотя спреды с золотом раздуты до предела.
2️⃣ Открытый интерес по деривативам снижается — CTA-фонды разгружаются.
3️⃣ Доходности трежерей растут, и риски их дальнейшего роста только усиливаются.
4️⃣ Опционные маркет-мейкеры уже не сидят в глубокой негатив-гамме — наоборот, их экспоужер становится позитивным, что убирает эффект «гамма-сквиза». Проще говоря — двигаться дальше вверх уже тяжеловато.
Всё это, конечно, интересно, но главный вопрос остаётся: где и когда шортить? 😆
Сценарий шорта уместен, независимо от того, окажется ли это коррекцией или началом разворота — свою долю движения можно забрать. Теперь нужно подтверждение, что «началось», чтобы не прыгнуть под поезд.
На прикреплённом графике три истории: фьючерс на золото, индекс золотодобытчиков и спред между ними. Сильный разворот должен проявиться на всех трёх.
Мои ключевые уровни сейчас — $3750 по декабрьскому фьючу золота и $70 по золотодобыче. Может, найду точку входа раньше — рынок динамичен, но эти зоны сейчас выступают сильными pivot points.
Блин, всё равно полотно получилось 😅 — но надеюсь, читать было не скучно.
