Структура экосистемы стейблкоинов
Исследовательский центр Onchain Research опубликовал масштабное исследование по стейблкоинам еще в декабре 2024 года. У меня только сейчас дошли руки с ним ознакомиться. Не рекомендую тратить время на полное его прочтение, так как некоторые данные явно притянуты за уши; сравнение с TradFi в ряде случаев абсолютно некорректно (например, объемы транзакций со стейблкоинами на биржах сравниваются с оборотами платежных систем Visa и Mastercard), как будто цель исследования — показать огромный скачок стейблкоинов несмотря ни на что.
С полным текстом можно ознакомиться здесь:
https://onchain.org/research/stablecoins-the-most-lucrative-business-onchain/
Из данного исследования мне понравилось одно изображение, структурирующее участников экосистемы стейблов по функциям.
На его основе полезно разобраться, какие типы участников есть в экосистеме. Для более осознанных инвестиций в проекты связанные со стейблами.
Разберем представленную схему:
Core Categories of Stablecoins (Основные категории стейблкоинов):
✔️Open Market Centralized Stablecoin Issuers (Централизованные эмитенты стейблкоинов на открытом рынке):
Проекты, выпускающие стейблкоины, привязанные к фиатным валютам, например, USDT (Tether), USDC (Circle), TrueUSD.
✔️Commodity-Backed Stablecoin Issuers (Эмитенты стейблкоинов, обеспеченных товарами):
Стейблкоины, привязанные к товарам, например, золоту (Paxos Gold, Tether Gold).
✔️Decentralized Stablecoin Issuers (Децентрализованные эмитенты стейблкоинов):
Проекты, использующие децентрализованные механизмы, такие как алгоритмы или криптообеспечение (Ampleforth, Djed Alliance, Liquity).
✔️Corporate Stablecoin Issuers (Корпоративные эмитенты стейблкоинов):
Корпорации, выпускающие стейблкоины для внутреннего или клиентского использования (J.P. Morgan, PayPal, BBVA).
✔️Hybrid Stablecoin Issuers (Гибридные эмитенты стейблкоинов):
Проекты, сочетающие централизованные и децентрализованные подходы (Reserve, Frax Finance, Sky).
Applications (Приложения):
✔️Peer-to-Peer Payments (P2P-платежи): Сервисы для прямых платежей между пользователями (TipLink, Sling Money, Yodi).
✔️Remittance (Денежные переводы): Платформы для международных переводов (Afrix, Bisso, Lemon Cash).
Stablecoin Infrastructure Providers (Поставщики инфраструктуры для стейблкоинов):
✔️Payment Processors and APIs (Процессоры платежей и API):
Инструменты для обработки платежей (Worldpay, Mercuryo, Crossmint).
✔️Payroll (Зарплатные сервисы):
Платформы для выплат зарплат (Deel, Sablier, UmanaPay).
✔️Wallets (Кошельки): Кошельки, поддерживающие стейблкоины (MetaMask, Phantom, Trust Wallet).
✔️Custody Solutions (Решения для хранения): Сервисы для безопасного хранения стейблкоинов (Fireblocks, Anchorage Digital, Copper.co).
Основные блокчейны, на которых работают стейблкоины (Ethereum, Solana, Polygon, Avalanche, TRON, Base, TON, Sui, Link).
📍В примерах проектов на изображении отсутствуют как минимум несколько крупных игроков: MakerDAO (Dai), который с USDS, обновленной версия Dai от Sky Protocol, составляет почти 4,5% рынка стейблов, Ethena (USDe), Ondo (USDY).
#ликбез
