💸 Web3 слишком честен, чтобы привлечь институционалов
Рынки любят прозрачность и открытость, но чем большим капиталом оперирует трейдер, тем чаще эти факторы играют против него.
Именно поэтому в традиционных финансах институционалы не выставляют крупные ордера на биржи вроде NYSE или Nasdaq.
Они используют dark pools — закрытые площадки, где сделки совершаются без огласки.
🔤 Что такое тёмные пулы?
Dark pools — это закрытые торговые платформы, на которых участники (чаще всего фонды и банки) могут заключать крупные сделки без публичного раскрытия объёма и цены до момента исполнения.
Если вы хотите купить акций на $100 млн. — публичная подача ордера двинет рынок против вас. В тёмных пулах это не произойдёт.
Именно поэтому в США, по состоянию на начало 2025 года, 51,8% всего объёма торговли акциями проходит через dark pools.
🔎 В чём проблема?
В централизации и непрозрачности.
Операторы тёмных пулов (Barclays, Credit Suisse, Citi и др.) многократно нарушали правила:
• давали привилегии HFT-фирмам;
• сливали клиентские ордера;
• вводили инвесторов в заблуждение.
В 2016 году Barclays и Credit Suisse получили штрафы на $150 млн, а Citi — на $12 млн в 2018 году.
По сути, dark pools превратились в чёрные ящики, внутри которых возможны конфликты интересов, манипуляции и инсайдерская торговля.
📥 CZ: Web3 тоже нужен свой тёмный пул
1 июня 2025 года Чанпэн Чжао написал пост, где заявил: «Нам нужен perp DEX в стиле dark pool, иначе мы всегда будем под прицелом MEV и манипуляций».
Его аргументы просты:
1️⃣ Прозрачность DEX — это меч с двумя лезвиями
Все ордера видны в блокчейне → MEV-боты их читают → делают frontrun или sandwich → трейдер теряет на проскальзывании.
2️⃣ Публичные ликвидации = уязвимость
Если известно, где будет ликвидация крупного игрока, можно намеренно двинуть рынок туда.
Пример — ликвидация James Wynn на $100M в Hyperliquid. Один трейдер заработал $17 млн, просто играя против него.
📥 Почему Web3 может сделать dark pools честнее
В отличие от TradFi, в Web3 нет необходимости доверять оператору. Вместо людей есть смарт-контракты. Вместо манипуляций — Zero-Knowledge Proofs и MPC.
Примеры уже есть:
• Renegade (на Arbitrum) — полная анонимность ордеров и расчёты по цене Binance.
• Aztec — ZK-rollup с приватными функциями и state.
• Arcium — тёмный пул на Solana, поддерживает параллельную вычислительную архитектуру и частичную приватность.
📚 Что это даст рынку?
MEV-боты больше не смогут забирать прибыль у трейдеров, крупные игроки — безопасно входить в позиции без риска быть «прочитанными», а институционалы — всерьёз взглянут на крипту как на площадку для крупных операций.
В TradFi тёмные пулы занимают более половины рынка — и вполне вероятно, что в Web3 будет то же самое, только с улучшенной архитектурой.
❕ Если Web3 хочет привлечь институционалов, ему нужна безопасная и приватная инфраструктура. Как только темные пулы заработают на практике, крупные капиталы перестанут «изучать крипту» и начнут в ней торговать по-настоящему 🔥
#ПользаОтБанана
🍌Наши проекты🟠Чат
