Джордан Петерсон:
Если он растёт в геометрической прогрессии... то почему биткоину просто не высосать инвестиционный капитал из всего?
Майкл Сейлор:
Так и есть, и так и будет. Именно поэтому я здесь.
В комментах под этим видео даже некоторые биткоинеры с лазерными глазами не поняли Сэйлора, который, конечно, не имел в виду буквально все активы мира, ведь это буквально означало бы вымирание человечества. До чего не дошло бы, потому что при наступлении голода самым выгодным вложением стало бы производство еды, а не биткоин.
Очевидно, Сэйлор говорит про финансовые рынки: государственные облигации, которые теряют привлекательность; деривативы — самый гигантский пузырь в мире, который даже измерить нельзя; недвижка, которая много где переоценена потому что выполняет функцию не только комфортного жилья, но и хранилища капитала и актива. Сэйлор говорит про все спекулятивные инвестиции, где люди вкладывают деньги тупо из-за роста цен, а не из-за фундаментальной ценности. Всё это уступает BTC, просто ПОКА это не всем ещё очевидно.
Даже акции многих производственных компаний, но с раздутыми мультипликаторами без реальной фундаментальной основы — уступают Биткоину. Всем нужна прибыль, но не обязательно с продажи продуктов или услуг. Акции Apple покупают не потому что она заработала $94 млрд за 2024 год, не из-за копеечных дивидендов (всего 0,5% доходности), и не из-за надежды на рост прибыли в будущем (которая не растёт уже 5 лет), а потому что акции растут. Потому что Apple делает байбэки. В 2024 они сделали крупнейший в истории байбэк на (!) $110 млрд!
Несмотря на обратный выкуп, который увеличивает EPS (прибыль на одну акцию), что делает P/E (соотношение стоимости к прибыли) чуть менее пугающим, Apple всё равно имеет P/E ~33! Это значит, что люди платят за долю в компании в 33 раз больше, чем компания зарабатывает за год. При этом чистая прибыль Apple не растёт с 2021 года, а учитывая инфляция она даже падает.
Реалисты называют пирамидой Strategy, игнорируя тот факт, что то же самое делают все топовые компании. Просто они скупают не BTC, а собственные бумажки. В 2013 году Apple как начала масштабную программу выкупа акций, выпустив облигации на $17 млрд (крупнейший корпоративный выпусков облигаций в истории на тот момент), так и делает это с тех пор ежегодно. С 2012 по 2020 чистая прибыль Apple почти не росла, зато акции за эти годы выросли в несколько раз 🤪
Кстати, несмотря на исторически огромный байбэк в 2024, Apple всё равно обвалилась в этом году на 32%, на фоне тарифной войны Трампа. Потом немного восстановилась, но это всё ещё -19%. Это тревожный сигнал, такие обвалы снижают не только фомо, но и залоговое обеспечение для новых кредитов на новые байбэки. А ещё это идеальный пример того, что "привязка к земле" для финансового актива — это не преимущество, а ограничение. Производственный бизнес, даже если его доля в общей стоимости компании мизер — всё равно является инфоповодом. Если что-то в компании ломается, то трясти начинает всю финансовую пирамиду, построенную на ней. У Биткоина такого ограничения нет.
Биткоин может стоить сколько угодно и это никогда не будет выглядеть абсурдно много, в отличии от акций Apple и других "производственных" компаний. Биткоин не зависит от корпоративных рисков, производственных сбоев и политики банкиров (хотя эти пока ещё могут влиять, но так будет не всегда), что делает его самым устойчивым хранилищем капитала.
Биткоин — это денежная чёрная дыра — гравитационная сингулярность стоимости, деформирующая ткань финансового пространства-времени. Энтропия растёт, фиат распадается. Чем глубже мы падаем, тем ближе к абсолютной стоимости. Он отделяет мух от котлет финансовые активы от реального производства, товаров и услуг. В конце концов — это изменит все цены в мире, и мы снова получим Здоровую экономику, с нормальными деньгами, где дома нужны для того, чтобы в них жить, а не для хранения своего финансового капитала.
