Основной вызов, с которым сталкиваются провайдеры ликвидности в DeFi — это волатильность рынка. Однако, помимо этого, не стоит забывать о таком явлении, как Impermanent Loss.
Его часто используют как аргумент против участия в пулах ликвидности, противопоставляя «надежному холду». Но справедливо ли это?
🔤 Что такое Impermanent Loss
Когда вы добавляете ликвидность в пул, например ETH/USDC, вы по сути соглашаетесь торговать данными активами по алгоритму AMM.
Если цена одного из активов сильно меняется, пул ребалансируется. Ваша доля становится несбалансированной — и вы получаете меньше тех активов, которые выросли, и больше тех, что просели.
Impermanent Loss (непостоянные потери) — это разница между тем, сколько бы у вас было, если бы вы просто хранили токены, и тем, что получилось в результате участия в пуле.
Именно это является одним из ключевых аргументов сторонников классического холда. Но давайте посмотрим под другим углом...
🔎 Представим, что вы внесли 5,000 USDC в пул ETH/USDC при цене ETH в $2,000, установив диапазон $1999–$1500. Спустя 4 месяца ETH падает до $1,450.
Позиция полностью выходит за пределы диапазона и переливается в ETH — по средней цене около $1,660. При этом вы еще заработали комиссии за всё время работы позиции.
Тут может появиться мысль: «Если бы я просто держал эти 5,000 USDC, то сейчас мог бы купить ETH по $1,450 и получить больше монет!»
🛡 Но разве вы так считаете, когда торгуете на споте?
Если вы купили ETH по $2,000 и он просел до $1,700 — это тоже impermanent loss? А если вы продали ETH по $2,000, а он улетел до $2,300?
Разница лишь в том, что в DeFi у всего есть метрика, а на споте такие потери просто замалчиваются.
💬 Да, IL — это риск. Но только если вы сравниваете его с идеально совершёнными сделками, которые открываются и закрываются в нужный момент — такое удаётся далеко не всем.
Если вы подходите к предоставлению ликвидности взвешенно — с целью аккумулировать актив и получать доход от комиссий — такая стратегия может быть более эффективной, чем покупка на споте.
📥 Как полностью избежать Impermanent Loss?
При высокой волатильности рынка «непостоянные потери» могут существенно повлиять на итоговую доходность.
Именно поэтому команда нашего фонда
ALT3 Capital разработала решение и стратегию, которая позволяет получать доход от комиссий, при этом минимизируя зависимость от рыночных колебаний базовых активов.
На данный момент под управлением наших стратегий уже находится более $15 млн.
❕ Подробную информацию о том, как устроено данное решение, а также результаты бэктестов вы найдёте в данной
статье. С более кратким описанием можете ознакомиться в
посте.
#ПользаОтБанана
🍌
Наши проекты🟠
Чат
